6月18日台股終場下跌127點，收在22,739點。AI族群如緯穎、廣達高檔震盪，航運、鋼鐵等傳產接棒無力，資金轉向定存概念股、短債ETF，預告風險偏好正在退潮。同時間，外資大舉買超美元資產，台幣微貶至32.5元關卡，透露國際資金正重新布局避險部位。
這樣的盤勢，與沛然量化模型對2025年第二季的預測高度一致：全球股市雖維持長期多頭，但短線已現過熱，台股、美股、美元指數皆出現修正訊號。
全球多頭沒變，但「過熱」警戒拉響
沛然模型指出，全球股市中長期仍在牛市軌道上，但短線追價風險升溫。建議資產配置應採「中高比重」策略，避免追高殺低。
此外，美元在Q2預估將小幅升值0.23%，目標價為104.45，反映全球資金仍維持對美元的基本信任，但未見強勁升勢。
能源、金屬領漲，A股與美元動能轉弱
在資產動能評估上，沛然模型指出能源、超額匯率與金屬表現相對強勢，而A股市場與美元指數則動能轉弱。整體建議股票部位可維持在55%的中度配置，並以分批逢低進場為主。
債市露曙光，短債更勝長債
利率與固定收益市場轉趨穩定。預估2025年Q2美國10年期公債殖利率將降至4.04%，對應債券期貨將上漲0.46%。債券建議配置比重為56%，其中短天期債券具抗震性，優於長債。
三大市場轉折明顯，台股建議減碼
- 美股：動能轉弱，預測Q2下跌5.12%，建議中性配置65%，等待落底訊號。
- A股：動能略偏弱，但仍預估成長1.93%，建議拉高至78%的高配置。
- 台股：動能明顯轉弱，預估Q2下跌6.79%，建議降至45%的配置，採取觀望策略。匯市震盪，建議進口商提前鎖匯
在外匯預測方面，沛然模型指出Q2整體匯率指數將微幅貶值0.13%，但不同幣別走勢分化：
- 日圓升值：預估-3.48%
- 人民幣升值：預估-0.62%
- 歐元趨貶：預估+0.27%
- 瑞士法郎趨貶：預估+0.04%
- 台幣趨貶：預估+0.04%
建議：進口商應加速購匯、降低成本風險；出口商則可小部分延後換匯。
結語：風險升溫，策略應轉向「穩中求勝」
整體來看，2025年第二季市場將進入「高波動調整期」，投資人不宜躁進。建議保留現金、強化債券與防禦型資產部位，並留意美股與台股的潛在反彈訊號。
從數據看趨勢，從配置找勝率。下一波行情來臨前，先把資金準備好。(推薦閱讀)0050「4.7萬」甜價爆大量！006208該換嗎？拆股、費用、稅負一次看懂，換對才會賺
資料來源：沛然量化投資