《全球市場》亞洲貨幣狂飆壓迫美元！聯準會決策將至，投資人緊盯風險信號

2025年5月6日(優分析產業數據中心)

亞洲貨幣集體升值引發美元承壓，並牽動股市與債市波動。隨著美中貿易談判進展不明與聯準會即將召開利率決策會議，投資人情緒持續高度敏感。

全球股市平淡

全球股市維持震盪格局，MSCI亞太不含日本指數微幅上揚0.2%，而中國市場復市後，滬深300上漲近1%、香港恆生指數上漲0.69%。日本因假期休市。

投資人對美中貿易談判存有期待。根據週二報導，中方表示正在評估美國發出的談判邀請，但具體細節稀少，使市場仍處觀望狀態。

川普總統在週日表示：「正在與多國進行會談，包括中國，主要目的是確保一個公平的協議。」

然而週一他又宣布對非美國出品的電影徵收100%關稅，卻未提供具體執行細節，令市場更加混亂。

Saxo銀行新加坡首席策略師Charu Chanana指出：「如果亞洲貨幣持續大幅升值，市場恐怕會擔憂出現『反向亞洲金融危機』，進而衝擊債券市場與美債持倉的未避險部位。」

聯準會將維持利率不變？市場押注未來仍有降息可能

美國聯準會將於週三公布政策決議，市場預期將維持利率不變，但投資人將關注該會如何因應關稅帶來的經濟風險。

DWS首席美國經濟學家Christian Scherrmann指出：「聯準會處於進退兩難的處境，可能表達略為偏鷹的態度，但仍傾向延長觀望期，而非升息。」

市場普遍預估2025年全年將降息75個基點，最快可能於七月開始。

外匯市場：美元走勢震盪，亞洲貨幣集體升值

📍美元指數

美元兌一籃子貨幣下跌0.1%，報99.73。美元指數在四月份累計下跌4.3%，創下逾兩年來最大單月跌幅。

📍台幣

台幣在週一一度升值至三年新高29.59元兌一美元，兩日內跳升8%，儘管週二略為回落至30.185，但此波動仍引發市場高度關注。

📍港幣

港幣觸及其交易區間的強勢邊緣（7.75兌美元），促使香港金融管理局進場干預，購入78億美元（約605億港元）以維持聯繫匯率制度。

📌聯繫匯率制度是指一國政府或中央銀行將本國貨幣的匯率固定或緊密掛鉤在另一種主要貨幣（通常是美元）之上，透過市場干預來維持這個固定匯率的穩定性。

📍人民幣

此外，中國人民幣在長假結束後強勢開盤，在岸人民幣升值0.7%，報7.2212，離岸人民幣也接近六個月高點7.2135。

📍日圓及瑞士法郎

由於投資人撤離美元資產，日圓與瑞士法郎等貨幣紛紛走強。

日圓兌美元匯率穩定在143.69，前一交易日曾上漲0.9%。瑞士法郎兌美元則為0.8231，上升0.09%。

商品市場：黃金走強反映避險情緒，油價反彈仍受基本面壓力

📍黃金

黃金因避險需求上升觸及一週高點，顯示市場對全球貿易與貨幣政策前景仍充滿不確定性。

📍油價

受到技術性反彈與逢低買盤帶動，週二油價止跌回升，布蘭特原油上漲至每桶61.38美元，WTI則升至58.24美元。

儘管如此，市場仍憂心OPEC+持續增產與全球需求前景，油價自四月以來已累計下跌逾20%。