台幣升值看漲房價？業者：上次經驗難複製

文／住展雜誌

回顧上一波台幣升值潮，自2019年年中匯率約31.5元，一路升值至2021年Q3的27.7元，期間對應台北市房價也上漲約一成。不過，當時的時空背景屬於房市自景氣低點回升，加上疫情引發的通貨膨脹及營建成本大幅上升，形成有利房價推升的環境。

相較之下，近期這波台幣升值速度更快、幅度更急，然而房市目前處於價格高檔且面臨房貸政策，因此不動產雖仍具一定保值性，但若要複製過去那一波房價走勢，恐怕難上加難。

信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德指出，雖然台幣這波升值速度迅猛，但若無大規模外資，或美元轉換為台幣的資金回流投入房市，對於市場供需的影響不大，因此短期內對實質不動產市場的直接衝擊相對有限。相較之下，台幣升值對股市中的資產股則具備題材想像空間，資產股因而在此波升值過程中表現相對強勢。

觀察上一波台幣升值潮，雖然對比近期速度較慢，但仍對應同一時間的北市房價出現約一成漲幅，背後原因即是當時房市自2016年便開始修正築底，逐漸復甦後又碰上疫情擴大通膨及拉抬造價，這些因素對房市的影響都大於台幣匯率。

然而近期國際金融局勢複雜，不僅台股受到波及而重挫，台幣匯率短期也面臨波動，原本被視為穩健配置的美債，反而成為風險來源，投資人面臨股債雙跌的局面，市場開始擔憂部分產業可能因匯率變動而產生匯損壓力，未來仍須持續觀察台幣快速升值是否對企業營運與財務表現造成更深遠的影響。

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