不捧國營鐵飯碗，年領60萬股息就離職！股海老牛「4字心法」穩穩賺進100%：2025年這7檔值得擁有
作者 : 彭蕙珍
圖片 : shutterstock、彭蕙珍攝
2021年底股海老牛（本名「劉志偉」）離開工作多年的國營事業鐵飯碗，以投資為生。在這一年靠著股利年領逾60萬股利，成為他離職的底氣。但沒想到，一離職就遇到空頭年，幸好安穩的領股利，讓他安然度過這一年。
他說：「當股市下跌時，買什麼股票都是賠錢，不會變的就是股息。」更領悟自己鑽研多年的「抱緊處理」心法確實能讓他安心投資。
2025年他特別看好AI，首選護國神山台積電（2330）、光寶科（2301）、義隆電（2458）、聯發科（2454），以及他最熟悉的傳產，包括卜蜂（1215）、根基（2546）、櫻花（9911）等。
6年9班的股海老牛來自屏東，政大商研院畢業後去當研究助理，當時一個月薪水3萬多，開始投資。
3個月不吃不喝 買鴻海跌就賣
個性保守的他進場買的第一檔股票是90多元的鴻海，「那時聽電視上的老師說，iPhone即將上市，相關代工廠有機會大漲，鴻海出貨強勁，營收創兩年新高。」
「我是小資族，買一張鴻海要3個月不吃不喝，所以，對於漲跌都很小心。」就在他買進後，鴻海因營收不如預期跌了好幾元，他擔心的急忙賣掉，「隔一陣子再去看又回來了，鴻海又回到90多元，如果兩周放著不賣可能就賺錢。」
他轉而去買基金，2011年買的第一檔基金是當時市場最火紅的「貝萊德世礦」，因為買在相對高點，小跌就趕快贖回，因此錯過後面的一波行情。
看財報 找到「抱緊處理」投資心法
投資基金時他發現「被動」的投資方式不適合他的「主動」個性，又回到股票。不過，這一次他決定深入研究，學習財報，並找長線值得投資的股票，買在相對低點。
他領悟到「抱緊處理」投資心法：
抱：挑到好公司就要一直抱著。
緊：以好價格買進才抱得緊。
處：上下震盪能處變不驚，不敗在情緒。
理：理智配置投資組合，順勢加減碼。
他挑選的股票以獲利穩定、高殖利率為主，「我篩選過的股票一定都看過近5年財報及獲利，近3、5年成長10%左右，本益比的位階相對較低。」他以左領股息、右賺價差的方式，每年都有不錯的投資報酬。
買了不賣 報酬率100%
2016年將自己鑽研多年的心得寫在部落格並成立臉書粉專。他說明：「那時候市場風靡的是定存股，如中華電、英業達、仁寶等，那時候大盤一年報酬5%，我只要多2%，找殖利率7%的個股。」
每年底他會挑選10檔獲利穩定、有成長性及殖利率保護的股票投資，在部落格及臉書發表。他強調：「這類股票跌也不會跌到那裡去，還有往上漲的機會。」
「股神巴菲特年化報酬率15%，請問世界上有幾個股神巴菲特？要放低標準，我的年化報酬率10~15%，挑到個股只要掌握高低點就好。」股海老牛說明。
「我的股票買了就不要賣，我不喜歡追新的題材，如現在當紅的機器人、BBU，台股1800檔股票，我只掌握100~200檔。」
不過，靠著長期持有，他看好的個股漲幅都很驚人，以根基來說，2024年受惠於房地產大賣，從年初的50多元漲到逾130元，報酬逾100%。
看好AI 台積電仍值得擁有
2025年他看好AI，以台積電（2330）來說，自2023年搭上AI浪潮，獲利就持續往上攀升，他在2024年初就指出「台積電會站上千元」，7月4日台積電首度衝上千元。
他指出，投資必勝的公式就是：獲利成長＋股利增加＝股價上漲。
今年他依然看好台積電，認為有機會隨著EPS的提升，股價再往上。他分析，台積電2024年EPS 45元，本益比約20~24倍；2025年EPS預估60元，股價合理來到1440元，2026年台積電EPS還有機會往上。
聯發科、光寶科、義隆電 都是口袋名單
股海老牛也很看好聯發科（2454）。他指出，在2026年聯發科的EPS 可望來到100元，若以本益比20倍來看，極有可能股價上看2千元。
光寶科（2301）近年著眼在AI伺服器電源發展、散熱系統，在2024年旗下水冷散熱系統又獲得輝達認證，成功打入GB2000電源應用，前景可期。
另外，光寶科的股息政策與台積電一樣是季配息，雖然目前實際上為半年配，但一年能配息多次的公司，代表公司現金流管理健全，營運穩健，「光寶科2023年受惠於輝達漲了一波後，現在慢慢消風，股價走到了年線的位置，相對低點，加上獲利穩健，每年能夠配5~6%，抱個3~5年沒有問題。」
一樣是半年配息一次的消費性IC設計大廠義隆電（2458）也是他看好的個股。目前公司持續提升AI PC觸控市占，並在安全性更受重視之下，高階指紋辨識產品MOC採用度可望提升。
傳產選這3檔 適合長期投資
在傳產部分他看好卜蜂（1215）、根基（2546）、櫻花（9911），說明如下：
1. 卜蜂（1215）
上市37年連續18年配發股利，近8年現金股利3元以上，2024年成長到5.5元，是股利新高，殖利率也都在5%以上，加上ROE（股東權益報酬率）都在15%以上，很適合長期投資。
2. 根基（2546）
為綜合性營造公司，母公司是冠德建設（2520），持股約34%。2024年受惠於房市熱絡，股價漲到3位數，因政府打炒房股價回到合理區間，目前本益比不到12倍，是適合長期投資的價位。
3. 櫻花（9911）
傳統及數位瓦斯熱水器在台市占5成以上，為內需市場，營收穩健。近年本益比都在10~14倍之間，買在相對本益比，若是長期投資，可以年線為股價支撐。
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