「川普慶祝行情」消退？AI熱潮降溫、那斯達克走勢震盪

商傳媒｜記者責任編輯／綜合外電報導

美國科技股遭逢重挫，那斯達克指數週四暴跌2.6%，回吐川普當選以來所有漲幅，並步入自去年9月以來最慘淡一週。市場對貿易關稅、就業數據不及預期以及人工智慧（AI）市場降溫的憂慮，使投資人轉向避險資產，導致科技股全面回檔。

這波下跌對科技業來說是重大逆轉，特別是在科技巨頭曾積極表態支持川普之後。去年11月大選後，蘋果執行長庫克（Tim Cook）、Meta創辦人祖克柏（Mark Zuckerberg）、亞馬遜創辦人貝佐斯（Jeff Bezos）及Alphabet執行長皮查伊（Sundar Pichai）等人皆赴與川普會面，並出席1月的美國就職典禮。

美股受惠於輝達（Nvidia）、Meta等企業領漲，過去兩年科技股因AI熱潮大幅走揚，2023年那指飆升43%，2024年再漲29%，但目前市場情勢已發生明顯轉變。

摩根士丹利投資管理（Morgan Stanley Investment Management）價值股部門聯席主管鄧恩（Aaron Dunn）接受《CNBC》訪問時表示，投資人對川普的經濟政策感到不確定，加上市場普遍轉向低風險資產，導致這波拋售潮。鄧恩指出，「市場目前正在消化高風險交易的撤退，資金流向那些能夠應對政策波動的企業」。

市場對關稅政策的擔憂也成為這波股市回檔的導火線，週二午夜起，美國正式對來自加拿大和墨西哥的進口商品課徵25%關稅，並對中國進口商品加徵10%關稅，此外，加拿大能源產品也遭受10%的關稅衝擊；雖然川普政府隨後宣布對部分加墨商品給予暫時性關稅豁免，但市場的悲觀情緒仍未消退。

在科技股中，今年以來表現最差的無疑是特斯拉（Tesla），其股價已累計下跌35%，單週跌幅近6%。值得注意的是，特斯拉執行長馬斯克在川普政府中的重要影響力，明顯未能提振公司股價。事實上，2月份，即馬斯克「入主」白宮的第一個完整月份，特斯拉股價創下自2022年以來最糟的單月表現，目前股價較去年12月的歷史高點回落45%。

AI晶片龍頭輝達今年迄今已下跌18%，本週單週跌幅超過11%，目前股價回落至去年9月的水平。輝達產品主要依賴台灣代工生產其先進晶片，部分高階系統及整機則在美國和墨西哥組裝，因此美國新關稅政策對其供應鏈帶來不確定性。輝達財務長Colette Kress在上月財報電話會議中坦言：「關稅影響目前仍難以評估，需等待美國政府進一步公布計畫」。

與此同時，受惠於AI需求暴增、去年股價翻倍的博通（Broadcom），今年以來已大跌22%；週四收盤後，該公司公布財報後盤後股價出現反彈，但整體仍維持低迷走勢。此外，Marvell Technology週四暴跌20%，全年跌幅擴大至35%，原因是財測未達市場預期。

除了關稅衝擊，市場對美國就業市場放緩的擔憂也加深悲觀情緒。根據美國自動化數據處理公司（ADP）週三發布的報告，美國2月份私人企業僅新增77,000個就業機會，遠低於市場普遍預期的148,000人，顯示勞動市場明顯降溫，進一步加劇市場對經濟放緩的擔憂。

若週五市場未能大幅反彈，那斯達克指數將連續三週收低，並且過去六週內有五週收跌，顯示市場已進入較長期的調整階段。

投資人目前聚焦川普政府後續的經濟政策走向，特別是貿易戰的發展，及聯準會是否可能進行進一步降息來支撐經濟。報導指出，科技股的修正是否只是短期震盪，還是進入更深層的調整期，將取決於川普政府對全球貿易關係的處理方式，以及AI市場能否持續帶動產業成長。