上兆資金流向投資儲蓄型保單、匯損恐驚人　金管會：將訂傳統型壽險銷售門檻

台灣超額儲蓄問題嚴重，壽險公司每年吸收1.2兆游資，竟然有近9成流入投資型與儲蓄型保單，去年中美貿易戰開打，美元大幅走升所產生的匯損，把壽險業的資產負債表，炸出了一個大洞。金管會主委顧立雄今（22）日與國內22家壽險業負責人「喝咖啡」，針對壽險業大量銷售「儲蓄型保單」問題，金管會將修訂《人身保險商品審查應注意事項》，將訂定傳統型壽險門檻比率，保險局長施瓊華表示，「死亡給付對保單帳戶價值」比率之訂定，目的不是讓投資性質較高的「生死合險」絕跡，而是希望藉此提高國人壽險「死亡保障」之成分，回歸到保險的核心價值。

台灣過去幾年，每年有2.53兆元超額儲蓄在銀行體系流竄，原本應該提供國人死亡與退休保障的人壽保險，這幾年竟然淪為吸收爛頭寸的工具。根據金管會前年公布資料，壽險業每年上兆元保費，竟然有近9成流入投資型與儲蓄型保單，傳統型壽險保單的銷售占比，只有區區的13%。國內壽險業為了去化上兆元「爛頭寸」，把壽險資金投資在利率較高的海外債券市場，去年中美貿易戰開打，全球匯市與債市大幅波動，台灣壽險業資產負債表，也炸出了一個大洞。

債市匯市波動　重創台灣壽險業淨值

壽險業財務問題亮紅燈，立委郭正亮日前在立法院質詢時，也對國內壽險業海外曝險比率偏高問題，質詢顧立雄。郭正亮表示，台灣壽險業的債券投資部位，占整體投資比重高達8成，目前在計算淨值時都是按成本法計算，但如果依據國際會計準則IFRS17精神，將債券未實現損益納入計算，台灣多家壽險業，將立刻碰到增資要求。

立委郭正亮：新光人壽槓桿比高達38.5倍，金管會允許嗎？

郭正亮表示，台灣壽險業淨值比，今年3月平均值僅4.68%，相對之下，日本壽險業淨值比有6~7%，韓國有8%，美國更達9~10%，台灣大型壽險業只有國壽是5.58%，淨值比超過4.68%的8家業者，有5家是外資，2家是公股壽險公司，「新光人壽3月淨值比是2.6%，代表它的槓桿比是38.5倍，金管會允許一家壽險業者槓桿比率是38.5倍嗎？」

金管會約22壽險業喝咖啡　訂商品結構調整等5項監理配套

由壽險業在IFRS17上路後，將面臨增資壓力，金管會今天邀集22家壽險公司負責人「喝咖啡」，希望在兼顧審慎監理、產業發展與保戶權益之間，訂定5項監理配套措施。施瓊華表示，今天5項決議，包括壽險業「商品結構調整」、導正業者不當銷售行為、強化資本結構、匯率風險管理機制，與督促業者接軌IFRS17。

首先，在最重要的商品結構調整部分，金管會將修正《人身保險商品審查應注意事項》，訂定壽險業銷售「生死合險」之傳統型保單銷售下限，並且強化保單送審與銷售後管理機制，引導業者多銷售保障型等利率敏感性較低商品。

施瓊華表示，金管會訂定傳統型人壽保險門檻比率，主要目的係確保保險業，承擔一定死亡風險比率，也就是「死亡給付對保單帳戶價值比率」。

保險局長：傳統型保單利率敏感度低　容易接軌IFRS17

施瓊華強調，「單純的儲蓄，不是保險的本意，金管會這段期間，一直希望業者思考儲蓄型與投資型保單，與保險之關聯性為何，金管會認為，唯有提高保障，才會符合保險商品屬性，避免過度趨於理財，這才是保險公司真正價值，理財型商品過度發展，如果是虧損合約，對保險公司也不是很好」，傳統型保單利率敏感度較低，未來在接軌IFRS17也會比較容易。

施瓊華表示，壽險業提高傳統型保單銷售比率，並不是代表利變型保單等投資性較高的「生死合險」，將從市場上消失，畢竟，儲蓄與理財應該只是保險的附屬功能，不該是保險的主要價值，保單的（死亡）保障成分高一點，並不代表保單本身，沒有累積現金價值功能。

金管會鼓勵傳統型保單　小額終老保額拉高

除訂定傳統型人壽保險門檻比率外，金管會針對傳統型保單與高齡化商品銷售比重達6成以上之壽險業者，也提供監理「胡蘿蔔」。（推薦閱讀：最熱賣投資型保單 8成虧損的秘密）

未來傳統型與高齡化商品保費占比，達6成以上之業者，未來保險商品將可採備查制，縱使是新型態也可以豁免送審。為鼓勵一般民眾投保小額終老保險，金管會今天決議，將小額終老保險金額上限，從30萬元提高為50萬元，一年期傷害保險附約保額，從2萬元提高為10萬元。

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