再生能源｜西班牙Zelestra重押祕魯綠電市場：聚焦礦業長約、挑戰中資壟斷格局

在全球能源轉型趨勢與礦業脫碳壓力交織下，歐洲能源開發商Zelestra宣布啟動其在拉丁美洲最具野心的投資案之一：五年內於祕魯南部建置逾1GW的再生能源電廠，總投資金額預估達10至15億美元，主要目標為供應當地大型銅礦場的長期電力需求。

礦業長約商機釋出，Zelestra精準卡位

Zelestra為瑞典私募基金EQT旗下企業，該公司在祕魯建置的綠電專案「大多數」將直接供應礦業用戶。許多礦場的長期電力合約即將在未來三年內屆滿，這對綠電開發商而言是「極具吸引力的切入點」。

祕魯為全球第三大銅礦生產國，主要礦場集中於南部地區，包含Freeport-McMoRan營運的Cerro Verde（全國最大礦場）、中國五礦（MMG）、Glencore、Anglo American及墨西哥集團等業者的據點。

這些礦區為高耗能設施，對電力穩定性與合約持久性要求極高，為再生能源提供商創造可預期的現金流基礎。

旗艦電廠率先落成，多座新案蓄勢待發

Zelestra已於2025年7月中在阿雷基帕（Arequipa）啟用旗下祕魯首座大型案場，San Martin太陽能電廠，裝置容量300MW，投資金額約為1.77億美元，成為目前祕魯規模最大的太陽能設施。

第二座案場Babilonia太陽能電廠也將落腳阿雷基帕，預計容量238MW，投資額達1.4億美元。此外，根據祕魯能源與礦業部資料，Zelestra目前已註冊至少三項新增再生能源計畫，總裝置容量約為450MW，皆位於南部地區，表現出其鎖定礦區電力需求的明確策略。

多元技術路徑與送電網絡整合

除單純光電案場外，Zelestra也正積極布局混合型發電與儲能系統，藉由電池設備提升尖峰負載穩定性與電網友善性，進一步強化其供電可靠度。公司已與祕魯重要輸電業者Kallpa Energy簽訂電力傳輸合作協議，確保電力能順利輸送至各主要礦區。

此類綜合式設計不僅有利於電力系統調度，更提升資產在財務市場的吸引力，有助於獲得金融機構融資支持。

Zelestra將祕魯視為其拉丁美洲擴張策略的核心市場之一。根據規劃，未來五年該公司預計在區域內建置總計3GW的再生能源容量，其中50%將集中於智利、30%配置於祕魯，其餘20%則分布於哥倫比亞。

這樣的比例安排顯示祕魯對Zelestra具有高度戰略價值，既具開發潛力，又擁有能源轉型與產業升級的政策支撐基礎。

中資壟斷格局浮現，Zelestra成為潛在制衡力量

值得注意的是，目前祕魯電力市場高度集中於中國國營企業手中。根據公開資訊：

• 中國南方電網國際公司掌控利馬逾半數配電市場；

• 中國長江三峽公司（CTG）則掌控其餘部分，同時為全國第三大發電商。

這樣的雙壟斷結構已引發祕魯國內對市場集中化的疑慮。Zelestra的進場，從某種程度上可視為增加外資競爭者、平衡中資主導地位的重要契機，亦有助於提升整體供電系統的韌性與市場透明度。

結語：結合能源轉型與產業升級的策略布局

Zelestra在祕魯的投資行動，反映出一套具高度可複製性的商業模式，以長期高耗能產業為目標客戶、以區域政策誘因為支撐、並透過混合技術與穩定融資結構達成綠電落地。

隨著礦業脫碳壓力上升、再生能源開發成本持續下降，這類結合能源轉型與產業升級的策略將日益受到重視。Zelestra能否如期完成其擴張計畫，不僅將成為祕魯綠電市場的重要指標，也可能影響其他新興市場未來的投資樣態。