兩檔PCB／CCL指標股漲夠了？內外資再追價
銅箔基板（CCL）高價領頭羊台光電（2383）引領內外資輪番調升股價預期上千元，攻勢一棒接一棒，又有外資注入新活水，里昂證券喊出1,055元股價預期，直追美銀的1,100元；尤其同樣受惠ASIC需求的PCB指標股金像電（2368）也得到加持，目標價衝到400元新天價。
里昂證券指出，ASIC伺服器的內含價值升級是推動PCB／CCL需求的主要驅動力，進一步提升高階CCL供應鏈的產能利用率。台光電身為高階CCL重要供應商，近期獲得多家內外資研究機構調升財務預期，繼摩根大通、美銀、匯豐證券、國泰證期研究將合理股價拉到千元之譜，里昂證券最新也升級四位數股價預期，多頭勢力益發強大。
里昂證券指出，台光電正積極擴產，預計今年產能將擴增35％，但在產能持續滿載與ASIC客戶需求成長推動下，台光電有能力挑訂單來接。考量台光電平均年產能擴張目標10％～15％，且具備超過30％的高股東權益報酬率（ROE），將進一步鞏固其產業領導地位。
值得注意的是，金像電同樣受惠ASIC持續推升下半年、2026年成長，是內外資研究範圍中的多頭焦點股，在台光電目標價升級千金期間，推測合理股價亦水漲船高，像是金控旗下投顧、凱基投顧相繼調升到328元與330元，里昂證券更積極，把股價預期拉上前無古人的400元大關，超越高盛的370元；由於潛在漲幅高達45％，金像電也成為里昂在PCB／CCL領域的投資首選。
里昂證券預期，金像電將自第三季起將擴張蘇州與泰國廠產能，以滿足在亞馬遜（AWS）Trainium2訂單市占率的提升（下半年市占由30％拉高至50％），以及承接800G交換器訂單。里昂認為，隨產能到位，金像電有望成為Google TPU與Meta MTIA v3的供應商。
外資推估，金像電2025年每股稅後純益（EPS）15.65元，接下來節節高升，2026、2027年EPS分別為20.41元與23.36元。
凱基投顧說明，金像電在主要雲端服務供應商（CSP）ASIC AI伺服器PCB市占率約25％～30％，高於一般伺服器的25％，預期在Trainium2 PCB加單下，下半年營收占比可達20％～25％以上，加上超微（AMD）、Meta陸續放量，儘管5月起受到美元、人民幣皆對台幣貶值影響，4、5月合計營收仍達第二季預估值的69.9％，優於預期。