元宇宙ETF懶人包》富邦元宇宙 00903來了，該上車嗎？一手掌握00903的投資重點

自去（2021）年第4季左右，全球突然颳起一陣元宇宙旋風，一夕間「元宇宙」（Metaverse）這個名詞瞬間竄紅，成為各大社群、媒體的討論核心，不少相關標的、概念股等價格也因此水漲船高。

關於投資元宇宙，先前在＜元宇宙ETF》台積電也是成分股！一文看懂全球首檔元宇宙ETF META是什麽、能不能投資＞一文中，為大家介紹了全球首檔元宇宙ETF——The Metaverse （META），不過在META問世後、相隔僅半年多的現在，國內投信業者也即將推出一檔以元宇宙為投資核心的主題式ETF，同時也是國內首檔元宇宙ETF，它就是「富邦元宇宙」（00903）。

現在我們就來看看，00903這檔元宇宙ETF究竟是什麽？又是如何參與「元宇宙」行情？背後有哪些隱藏的可能風險或考量呢？本篇一次帶你迅速了解與剖析。

基本介紹
富邦元宇宙（00903）這檔ETF所追蹤的指數為「Solactive元宇宙指數」，計價幣別為「新台幣」（META計價幣別為美元），成分股數固定為30檔，在指數選股邏輯的部分，將於後面篇幅做詳細介紹。

1.內扣費用
在內扣費用上，由於這檔ETF尚未掛牌，尚無從得知日後實際的總費用率情況（包括如周轉費率、雜支等…），不過就以最主要的2大項目——經理費率（0.8%）和保管費率（0.2%）來看，由於是投資國外的成分股，在這兩個項目的費率上，明顯地比台股ETF高了不少。

2.收益分配
雖不少美股企業都沒有配息的文化和制度，但00903和META在收益分配上，同樣都採「季配息」制，據00903的公開說明書與簡易公開說明書中內容得知，00903於每年的2月（2/28）、5月（5/31）、8月（8/31）及11月（11/30）為基金評價日，經投信基金公司評估後若達配息標準，得在評價日後的45個營業日內分配給收益人，除息月份則會落在3月、6月、9月及12月進行。

指數選股邏輯
「指數」是一檔ETF的核心、DNA，決定了成分持股，甚至是未來的報酬等表現，因此投資ETF前了解其追蹤的指數，是有絕對的必要性。

00903所追蹤的Solactive元宇宙指數究竟是如何選股？從公開說明書中，大致會經歷過這幾個階段，同樣也包含市值、流動性等這幾個常見的篩選指標，分述如下：
1.成分母體：以全球26個已開發國家掛牌之普通股（包括ADRs、GDRs）為選股母體。
2.市值：在市值要求上，新成分股市值必須大於1億美元，若是既有成分股市值則必須大於8,000萬美元。
3.流動性：新成分股3個月的平均成交額必須大於100萬美元，既有成分股篩選標準則為80萬美元。
4.業務篩選：透過符合上述的標準下，接下來會透過Solactive指數公司開發的系統演算法——「ARTIS關鍵字識別系統」篩選公開的可用信息，如金融新聞、公司業務業績概況報告、公司出版物等進行主題關鍵字語義搜尋，並選出相對高度涉及元宇宙5大領域（元宇宙科技、元宇宙平台、元宇宙裝置設備、交換標準及資料處理）的公司，之後再賦予一個「關聯性分數」，並由該關聯性分數由高至低排序，取出排行前30名者納為成分股。
5.賦予成分股權重：得出30檔成分股後，再依ARTIS分數進行加權（詳細計算公式請詳見公開說明書P.23）

在這樣的選股邏輯下，選出來的成分股，和國外發行的首檔元宇宙ETF——META，會有哪些差異呢？由於00903這檔在本文撰寫時尚未掛牌、僅有前10大持股資訊，故這次暫以這2檔ETF的前10大成分做比較。

從表3中可發現，在投資區域及前10大成分股組成上非常相像，有超過80%都是以美國為主要投資區域（成分股以美股占最大宗），其主要成分股大多以美國大型科技股為主，像是平台類的META（為臉書更名）、半導體類的輝達（NVIDIA）、消費電子蘋果（APPLE）、軟體大廠微軟（MICROSOFT）、谷歌子公司字母（ALPHABET）等…，同時這2檔ETF在投資布局上都有囊括台灣。

比照META官網現有成分名單（編按：截至撰文時有44檔），前10大成分差異較大的是，00903成分中的末3檔——WYSIWYG、VUZIX以及微美全息（Wimi Hologram）是META目前沒有的持股，台灣投資人可能也相對陌生。WYSIWYG為一家以視覺效果內容製作的公司，而VUZIX則為美國企業，主攻穿戴裝置、VR（虛擬實境）、AR（擴增實境）等設備；而微美全息則以AR、MR（混和實境）的一家中國娛樂企業。

由於多數成分股皆為海外股票、不像台股一樣有漲跌幅限制，再加上某些族群股價波動可能較為劇烈，在投資時也可納入這點進行考量。

不過值得注意的是，在00903現階段公布的前10大持股中，尚未看見「台灣企業」的身影，而META的成分股中，目前僅有一檔台灣公司，它就是「台積電」，一檔就占了逾3%的比重。而00903在投資領域中，台灣占比僅1.8%，不禁讓人猜測，這1.8%中究竟會包含哪些台灣企業？台積電、宏達電等…？在正式上市前，更多了一些想像與猜測空間。

不過在投資這檔元宇宙ETF前，這邊先拋磚引玉、丟出幾個思考點，供大家做研究討論：

思考點1：「元宇宙」的定義問題
究竟什麼是元宇宙？關於元宇宙，目前尚無清楚明瞭的定義，「一個宇宙、各自表述」正是目前所處的階段，目前尚存有太多混沌不明的想像空間，究竟未來元宇宙是否會朝向現在所想的方向走，亦是個未知數。因此一旦未來元宇宙有個明確的樣貌，在相關產業、技術上可能也會因此有所差異，屆時ETF所屬的指數是否還能充分反映當時元宇宙的樣貌，也是投資元宇宙ETF時可思考的地方。

思考點2：指數選股方式
00903是以「ARTIS關鍵字識別系統」來選股，簡單來說，就是透過「關鍵字」的方式，來判別某檔個股涉及元宇宙的深淺程度。一來多數投資人無從得知這套系統實際上是如何運作的，資訊較不透明；二來是如同第1點提及的「定義問題」，目前無法對元宇宙有個明確的定義和樣貌，因此無法清楚劃分哪些產業是屬元宇宙範疇，以至於ETF在選股上，只能用相對空泛的概念（關鍵字系統）去篩選，不像部分電動車ETF一樣，有個非常明確的營收比例作為產業「高純度」的篩選標準（如至少有XX%營收比例得來自電動車產業）。

思考點3：「跟風投資」還是「看好趨勢」？
不論是META還是00903，在投資元宇宙ETF時，或許可以先問自己，是跟風投資還是看好元宇宙未來？雖然從2檔元宇宙ETF的前10大成分來看，多涵蓋美國大到幾乎不太會倒的科技股，但還是得做悲觀假設——倘若有天「元宇宙」消失、沒了想像空間，有哪些成分股不受影響，依舊存在且營運穩健？元宇宙題材究竟是個長遠的投資趨勢，又或僅是個曇花一現的投資主題，未來誰也說不準，但卻是值得思考的問題。

投資沒有絕對的好壞、只有是否合適自己的問題。畢竟投資在做，多些審慎思考和評估，才會更知道自己要的是什麼，以及適合哪種投資策略和標的。

以上資訊僅供研究參考使用，無推薦進出之意。

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