MoneyDJ新聞 2022-12-22 09:00:45 記者 張以忠 報導
鑫科(3663)21日舉行法說會，公司近年持續優化產品組合，靶材切入半導體領域逐步發酵，且由後段向前段推進，公司將投資添購設備，切入12吋晶圓所需靶材市場，法人估計，預期設備明(2023)年第2季導入、第3季開始投產，整體而言，明年半導體靶材營收目標成長2成，佔整體靶材比重也由16%往20%靠攏。
鑫科成立於2000年，為中鋼(2002)集團轉投資，主營業務為靶材及其他收入、以及貴金屬買賣，靶材及其他收入佔營收約41%，目前主要應用產業為面板、光碟、半導體等產業，台灣主要面板廠皆為客戶，半導體則已切入主要一線封裝廠；貴金屬買賣業務佔59%，主要為銀料買賣，此業務營收受貴金屬價格起伏影響較大，毛利率低於靶材。
鑫科今年前3季營收20.22億元、年減13%，主要是面板景氣修正，使得面板所需靶材需求降溫，以及去年貴金屬業務價量齊揚、基期較高所致，毛利率達9%、年增2個百分點，主要是毛利率較低的貴金屬業務比重降低所致，加上靶材朝毛利率較佳領域發展所帶動，營業利益7122.6萬元、年增11%，稅後淨利7282.1萬元、年增61%，EPS為0.99元，已超越去年全年表現。
鑫科11月營收1.52億元，月減17.31%、年減29.95%，主因面板業景氣持續疲弱，使得相關靶材拉貨走淡，法人預期，由於面板業景氣尚未有復甦跡象，預期12月營收約持平上個月，整體第4季營收呈平淡，不過單季仍能保持獲利表現。
由於靶材營收當中，面板目前佔公司大宗、約佔4成上下，因此該業務受面板景氣波動影響較大。鑫科董事長黃重嘉表示，公司面板靶材客戶涵蓋台灣、日本與中國，不過目前面板景氣低迷，廠商稼動率減少一半以上，以原材料來看，由於有部分原物料來自歐洲，受到烏俄戰爭影響，原物料成本不降反升，不過因為面板業景氣不佳，也很難向客戶反映價格，須待產業庫存調整告一段落之後，價格才有機會反映。
鑫科認為，整體面板景氣至明年上半年仍然看保守，預估要到明年下半年才會較為明朗。
不過鑫科近年積極靶材更多應用領域，希望能降低單一產業比重過高風險，其中，布局半導體領域已經展現初步成果，今年半導體靶材相關產品線營收較去年成長約2成，半導體佔靶材營收比重，也由去年約14%多成長至16%。
黃重嘉表示，半導體製造可分為前段(FEOL) IC製造、中段(MEOL)晶圓減薄以及後段(BEOL) IC封裝，公司策略是由後段向前段推進，目前後段封裝，公司在全球前四大廠商中已打入三家，中段部分，也已具銷售實績。
至於技術難度較高的前段，黃重嘉指出，公司策略是由小做到大，目前公司已掌握5-7吋技術，切入第二代、第三代化合物半導體廠；目前最後一塊拼圖，則是要發展12吋晶圓所需靶材。
黃重嘉指出，公司將投資設備，切入12吋晶圓所需靶材市場，目標未來1-2年內，達到能滿足半導體全尺寸的能力。
法人估計，預期半導體設備明年第2季導入、第3季開始投產，整體而言，明年半導體靶材營收目標成長2成，佔整體靶材比重預計由16%往20%靠攏。
至於貴金屬業務方面，該業務應用產業多元，涵蓋工業、電子業等應用，依目前公司所掌握市況，明年假設銀價走勢穩定，預期貴金屬營收可望較今年略為回升。
(圖:MoneyDJ理財網資料庫)
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