踢到大鐵板！可成滿手現金 洪水樹入股鐿鈦恐陷進退兩難窘境...
文／洪綾襄
今年可成在資本市場的行動主義策略，明顯與過去截然不同。根據《財訊》雙週刊報導，先是接納外資股東提案納入股東會，獲得國際外資投票顧問機構的認可；近期更在自身的投資布局上也化身主動型股東，對公司管理層施壓。
這起轟動市場的事件，肇始於近年積極往醫材布局的可成董事長洪水樹，默默關注到毛利率逾40%、具有利基市場的醫療器材廠商鐿鈦科技；半年不到，可成已持有鐿鈦21.26%，引發熱議。
若就過去可成參股太醫、邦特等經驗，通常是從財務投資開始，互有意願後，才走向策略型投資，並持續加碼持股，進而取得董事會席次。
鐿鈦寸土不讓 想逼退可成
不過，鐿鈦公司派顯然寸土不讓，在股東會上提出五項議案，企圖以發行員工限制型股票、辦理現金增資和私募等以大幅稀釋股權，要讓可成知難而退。
可成因而在6月初對市場連發兩篇怒氣沖沖的聲明，抨擊鐿鈦「恐嚴重損及股東利益，亦有悖創造股東利益之目的」，呼籲小股東勿盲目支持。
鐿鈦今年第1季獲利較去年同期衰退；可成發表聲明後，市場更對這家醫材資優生感到憂慮，日成交量急縮，加上日前公司前董事林春榮遭起訴，可成已掌控逾兩成鐿鈦持股，進退兩難。
果然，在6月19日的鐿鈦股東會上，鐿鈦公司派提出的私募案被否決，但本刊詢問雙方在會後是否有進一步溝通，鐿鈦發言人陳雅玲表示，私募案是希望支持業務的籌資更具彈性，如今尊重股東會決議，將加強溝通，為股東創造價值。
洪水樹太審慎 錯失時機？
《財訊》雙週刊分析，回過頭來看可成，從2020年將中國廠辦出售、退出蘋果供應鏈後，即宣布啟動轉型，切入非消費型電子領域。可成發言人侯乃鳳指出，4年來可成已累積了跨足高階醫材領域所需的創新研發應用、智慧製造管理等能力，考量台灣醫材產業規模，可成決定先透過投資獲利相對穩健的邦特、太醫、鐿鈦參與市場發展，並於國內外尋找符合長期發展的夥伴及投資併購機會。
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