【美國ETF系列】美國ETF該怎麼配置？分散多檔標的不見得最有利（附回測工具連結）

前幾日，有投資朋友寫信問我：「想要購買美國股ETF + 非美股ETF + 全球債ETF，請問購買VTI 40%、VXUS 40%、 BWX 20% 這三支可行嗎？」諸如此類的問題大概是所有剛進入美國券商的投資朋友，最愛問的問題。(註：提醒這位投資朋友，BWX 不是全球債，他是有排除美國的。)

其實要不要、能不能這樣投資？簡單做個回測，歷史數據就可以告訴你。

這篇文章會簡單介紹一個美國網站的回測工具，非常實用。回測，可以幫助我們鑑往知來，目的其實不是用來預測未來，而是要建立我們投資的信心，當我們心中已經有了想投資的標的，並且決定好配置的比例，我們透過歷史的數據，建立該投資組合的信心，至少我們可以知道，這樣的配置這樣的選擇，在以前可以得到什麼樣的結果，報酬跟風險是多少，如此一來，未來在面對真正的股票市場，我們才能在瞬息萬變的市場中存活。

首先連到 Portfolio Visualizer 資產配置的網頁(https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-portfolio)，可看到如下圖內容：

這邊我根據我設定的習慣來做解釋，如下圖我設定的是期初投資 $10,000 美金，每年固定再投入一筆金額 $10,000 美金，並且再平衡的頻率是"每年"。

如果平常有設定股利再投資的人，做回測可以將 Display Income (顯示配息資料) 設定為 Yes，會跳出 Reinvest Dividends (是否計算股息再投資) 再設定為 Yes ，回測的結果就會是包含股息再投資。 

投資組合 1：AOA 100% (AOA ETF 的介紹)

投資組合 2：VTI 40%、VXUS 40%、BWX 20%。(投資朋友預計投資的內容)

輸入完畢以後按送出，可以得到如下圖結果：

根據這兩個投資組合在 2012/01 - 2017/10 月的數據來比較，可以看出，AOA 的年化報酬率為 9.79%、標準差 8.43%，而投資組合 2 年化報酬率為 8.73%、標準差為 9.2%，AOA 不只報酬較高，波動度(標準差)也比較低。

另外，投資組合 2 也需要較高的交易成本，若是在 Firstrade 購買，因為有三檔的關係，每年的手續費為 $2.95*3，而 AOA 只需要 $2.95*1，若是有些人是每季投入的話，而投資組合 2 付出的成本將會更多。

由此可知，過去的歷史數據，告訴我們投資 AOA 會得到較好的成效，未來是不是也是這樣的結果，的確無法保證，但是歷史數據告訴我們 AOA 獲勝的機率會高一些，而要不要相信，則是看個人的主觀選擇。