散戶堅信"買進公債並持有" 爆買TLT、BIL、SGOV
MoneyDJ新聞 2023-11-03 14:03:25 記者 郭妍希 報導
對散戶而言，「買進國庫券並持有」(T-bill and chill)的策略似乎愈來愈受歡迎。
MarketWatch報導，Vanda Research 1日發表報告指出，11月1日當天，散戶對SPDR彭博1-3月美國國庫券ETF (SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF，代號為BIL.US)一口氣投資超過4,000萬美元，創2014年該機構開始追蹤這項數據以來最大單日流入額。
BIL不是唯一一檔吸金量驟增的ETF。Vanda統計顯示，追蹤美國20年公債的iShares 20年期以上美國公債ETF(iShares 20-plus Year Treasury Bond ETF，代號為TLT.US)、iShares美國市政債券ETF (iShares National Muni Bond ETF，代號為MUB.US)及iShares 0-3月美國公債ETF (iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF，代號為SGOV.US)的人氣也超高。
BIL、TLT、MUB、SGOV在2日當天全面走高，漲幅分別達0.03%、2.28%、0.85%、0.04%。
市場期待聯準會(Fed)的升息循環即將結束。聯邦公開市場委員會(FOMC) 1日結束連續兩天的貨幣政策會議後，如期宣布將利率維持在5.25~5.50%不變。聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)會後直指，長天期公債殖利率上揚、美元走強、股市下跌等收緊的金融環境，可能對未來貨幣決策產生潛在影響，但金融環境的收緊情況必須有「持續性」(persistent)。
不過，電影《大賣空》(Big Short)主角本尊、成功預測2008年金融海嘯的Neuberger Berman資深投資組合經理人Steve Eisman認為，除非經濟出現非常嚴重的衰退，否則Fed更有可能將利率維持在當前水位，以免重蹈1980年代過快放寬貨幣政策、導致通膨重新加溫的覆轍。對於是否該因降息預期買進債券，Eisman表示，「我認為現在要對此進行預測實在太早。我不會這麼做。」
1992年替索羅斯量子基金策動放空英鎊交易、大賺10億美元的主謀者Stanley Druckenmiller甫於日前透露，他已買進「龐大的」(massive)美國2年期公債多頭部位，為2020年來首度做多固定收益。他依舊保有長債的空方賭注，因為美國政府擁腫的發債量令人憂心。Druckenmiller放空長債、做多短債，暗示他預測殖利率曲線將轉趨陡峭，這通常會在Fed開始降息時出現。
相較之下，華爾街知名對沖基金經理人艾克曼(Bill Ackman)則回補了美國30年期公債空單。他於10月22日透過社交平台X表示，「我們已回補債券的空方部位。」他說，有鑑於世界上的風險太多，無法在長期利率來到當前水位時繼續放空債券。他並表示，經濟趨緩的速度比最近數據暗示的還快。艾克曼是在8月高調宣布放空美國30年債。
(圖片來源：shutterstock)
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