全球股市因川普關稅大幅回落！富蘭克林：多方收益投資機會浮現
富蘭克林證券投顧今日舉辦美國和全球股債市展望，富蘭克林坦伯頓全球穩定月收益基金暨穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓（Todd Brighton）表示，儘管政策不確定性高，主要央行降息環境有利於支撐股債資產，關稅戰引發全球恐慌性賣壓後，高品質或高股利股票投資機會浮現。
布萊頓表示，川普關稅引發全球投資市場恐慌，隨著川普態度反覆，導致股市出現上沖下洗的表現，目前關稅進入協商階段，未來不確定性加劇，建議交由專業經理團隊，以追求股利和債息為主的多方收益型投組策略，可望減緩下檔風險，掌握全球投資市場不理性時所浮出的股債機會。
布萊頓指出，越來越多跡象顯示川普政策引發市場擔憂，並導致經濟成長走緩，尤其對等關稅政策已造成市場一片風險趨避的恐慌，美國零售銷售創 2023 年 3 月以來最大的降幅，顯示消費者支出驟降，亞特蘭大聯準銀行模型預估第一季經濟可能出現衰退。
布萊頓認為，面對全球貿易衝突與地緣政治風險的威脅，全球主要國家通膨下滑速度雖然有些放緩或停滯，但乃在下滑軌道中，因此多數央行也偏向維持寬鬆政策，相較於疫情後的低利時期，各國債市殖利率顯著墊高，創造債券資產的收益吸引力。
布萊頓分析，鑒於政策不確定環境下的殖利率波動大，須審慎管理存續期間的利率風險，除了公司債市外，機構房貸抵押債亦具備利差優勢，近期各類債市也因關稅亂流出現評價面調整，多元配置策略可望打造攻守兼備的收益組合。
布萊頓分享，關稅戰將衝擊全球企業獲利表現，所幸美國企業財務體質本就相對強韌，在一片恐慌殺盤後，反而締造高品質或高股利股票的低接機會，過去兩年美股頻創新高主要來自科技股帶動，同期間史坦普 500 等權重指數與美國高股利指數漲幅溫吞。
經過這波無差異化的股市崩盤，放眼全球或各產業已存有許多評價面機會，布萊頓指出，目前團隊在股票部位已增加高品質企業，並分散配置於科技和消費必需品等各產業，以持續建構多元分散的投組，並保有流動性可於市場動盪時，尋找低接的獲利機會。
（首圖來源：科技新報）