台積電 5 倍速建廠，傳產族群首波受惠，這 1 家御用營造廠，手握過半訂單成大贏家 !
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在本週（2日）台積電（2330）的年度技術論壇上，市場高度關注台積電在先進製程的發展，其中4奈米製程進度超前一季，預計第三季起就會步入試產階段，對比主要競爭對手三星，5奈米的良率仍持續低迷，台積電不僅保持領先甚至有望拉開差距。
但除了4/3奈米等先進製程的進度，台積電也在本次的技術論壇上更新最新的擴產計畫（告訴供應鏈與客戶們「請大家放心，我們在大擴產了！」）。資深副總秦永沛表示，現在正以5倍的速度加快擴產，包括將在南科擴建5奈米晶圓廠及興建3奈米晶圓廠，以及在竹科興建研發晶圓廠及2奈米晶圓廠，以台積電興建中及計畫中的投資案來看，等於要再蓋12座晶圓廠。
去年百億購地，新增兩座晶圓廠
其中，本次主要新增的擴產計畫，集中在台積電南科的產能，也就是去年台積電在南科斥資近百億購地後，終於在本次的技術論壇上有了最新的進度。
原本台積電在台南18廠是規劃總共六座12吋的晶圓廠，其中5奈米與3奈米各三座，但根據本次技術論壇中，台積電所揭露的南科最新產能規劃，將在南科利用去年購入的土地（應該以18廠對面原本為彩晶所有的土地為主）增建兩座12吋晶圓廠（在去年10月的文章中，當時就預期台積電購入土地後，最高可以再擴建4座晶圓廠，當時推測可能位於下圖P7-10的位置），如此一來，5奈米與3奈米製程的產能將提升至各四座晶圓廠。
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台積電預計5奈米製程（包含未來即將試產的4奈米同屬5奈米家族）明年陸續開出後，總產能將是2020年的3.5倍，2023年更將提升至4倍之規模，先進製程的需求強勁可見一班。
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那麼台積電的千億投資案，首波究竟會有那些業者受惠呢?
對比近期市場多聚焦半導體設備族群，傳產的建材營造族群無疑才是第一波受惠者，
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傳產成首波受惠者
由於當前台積電的千億擴產計畫剛起步，多數市場分析都認為半導體設備股將受惠這一波的大擴產，但較少人留意到，目前還在土建階段，因此這個階段受惠最大的或許是傳產領域的營建、建材（水泥、鋼構、線纜、機電…）等業者。
尤其科技廠的廠房興建其特性在於，對於抗震性能要求高，因此多屬鋼構建築且搭配阻尼器，一座晶圓廠的鋼結構用量可能就媲美一座小巨蛋，鋼構業者表示，這些計畫中的晶圓廠一旦確定興建，預計使用的鋼構數量將是超過10萬公噸的龐大商機，包括中鋼構（2013）、東和鋼（2006）、長榮鋼（2211）及春源（2010）等一級鋼構廠都有承攬機會。
此外，國內的混凝土大廠國產（2504），目前在台南已有新市和永康兩個廠區，主要供應南科的建廠需求，去（2020）年底公告再投入3.83億元，買下位在台南仁德的2,904坪工業用地，擬在台南設置第3個預拌混凝土廠，預計完工投產後，規劃月產能約5萬噸，屆時可望推升國產的全年混凝土發貨量再增加將近一成，而龐大的晶圓廠房，對於機電相關設備的需求也是相當龐大，對於國內的機電大廠華城（1519）、士電（1503）、亞力（1514）來說，台積電的大擴產無疑是未來兩三年的業績的定心丸。
御用營造廠：達欣工程
回歸到廠房建置的營建業，國內的主要上市營造廠其實都是台積電的供應商，包括：潤泰集團旗下的潤弘（2597）、冠德集團旗下的根基（2546）、建國工程（5515）與達欣工程（2535）等，都名列台積電2020年報中的供應商名單上 (詳情可見台積電2020年報：取得不動產之金額達新台幣三億元或實收資本額百分之二十以上之清單)，然而其中值得留意的是達欣工程，拿下絕大多數台積電的晶圓廠統包合約，被外界視為台積電的御用營造廠。
攤開達欣工程2019年的年報，可以看到去年達欣工程在建工程中就涵蓋台積電南科18廠第3期與第4期的新建工程，而台積電新竹寶山一期的研發晶圓廠的基樁工程也由達欣工程拿下。
資料來源：達欣工程2019年報
此外，根據達欣工程官網的在建工程頁面，也可以看到除了先前年報列出的三件台積電包案，還新增了台積電南科18廠第6期、台積電竹科研發中心第一期的Fab與CUP棟的工程。若以台積電南科18廠來看，達欣工程就拿下了基樁工程、P3、P4與P6超過一半比重的訂單，而新竹寶山一期的最新研發晶圓廠（RD廠），也已斬獲基樁工程與P1的訂單，同樣也拿下過半的訂單。
資料來源：達欣工程官網
快速結論
- 台積電後續竹科寶山二期規劃作為2奈米生產基地的20廠（Fab 20）4座晶圓廠，以及近期新增的南科18廠（Fab 18）第7-8期2座晶圓廠，共計6座晶圓廠，若按照近期的訂單比重，達欣工有很高的機會再拿下過半的訂單，將是未來2-3年營運的大補丸。
- 隨著政府工程比重降低，科技廠辦提高，將有助於改善產品組合，提高毛利，
- 原物料價格走高、人工成本同步走揚，循往例營造廠多會跟業主溝通爭取營造費用的增加，尤其像台積電這種大廠，能提早一天完工就有能早一天投產，轉嫁科技廠辦成本的可能性相對較高，加上近期中國政府出手抑制大眾商品價格，也有望減輕營造廠的成本壓力。
- 達欣工程本來就具備高殖利率題材，因此股價下行還有殖利率護體，以今（4）日收盤價推算殖利率7.53%。
- 綜上來看，達欣工將是台積電這波千億美元大擴產的首波贏家。
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