【AI PC】華碩(2357)黑悟空引領電競升級潮外，手機通訊授權金改善公司體質

華碩(2357)第二季在通訊關鍵IP智慧財產權的授權金收入認列新台幣10億元，而在手機通訊專利IP上面華碩其實已經累積有10幾年左右時間，這次集中認列讓第二季毛利增長不少。

關於這個手機通訊授權金，主要是針對3G、4G、5G的ip授權，公司表示這些通訊需求也包含汽車，所以預計這些授權的相關裝置將會不斷增加，而非屬於一次性。

華碩在過去其實就有固定每季認列約2到3億不等的授權金，只是今年第二季有較大項目認列的集中收入，所以才在法說會上特別提出，且明確表示未來每年都將有機會固定認列10億元手機授權金智慧財產權收入。

目前這項授權金收入跟手機一起認列在系統事業群(system)當中，公司表示這是業界少見且珍貴的營運能力，有機會讓華碩從同業中脫穎而出。

由於「黑神話：悟空」遊戲畫質標榜高解析度，顯卡升級需求首當其衝，在開放平台事業群當中，主機板與顯示卡有機會受惠，目前電競筆電仍為業界第一市占率達25%。

庫存方面，華碩在上半年已經充分調整庫存狀態，存貨跌價損失也獲得的迴轉利益，第三季在PC部分有機會呈現季增15%-20%，伺服器部分則有機會季增5%-10%。

(資料來源:優分析產業數據庫)

對於GB200延後的影響，公司表示不管如何，華碩都將會是Nvidia的第一合作夥伴，將配合一切產品的認證與異動。

在2Q24伺服器營收占比為10%~15%，其中 AI 伺服器占8-9成，以亞太區域型CSP占比最高，其次為政府再來才是企業。

在掌機部分新款ROG Ally X有機會貢獻3Q與4Q營收，過去一年在同業中首創掌機所帶來的助益，證明華碩仍然扮演引領產業創新的領導腳色，也證明一年前的布局是正確的。

AI PC部分公司認為今年為AI PC元年，相關硬體的規格認知尚無法有效界定之下，目前以高通Snapdragon X為標準的話，出貨量有望來到3000到4000萬台。

總結華碩以上各事業群，目前占比最高的產品線，還是以伺服器貢獻占比最高，但若是以獲利來源的話，還是以PC與NB貢獻最多，而板卡營收獲利目前則呈現穩定成長。