川普用關稅戰綁定了半導體產業 日經：後續恐導致晶片供應過剩問題
根據《日經亞洲》報導，假設美國總統川普政府將關稅擴大至半導體產業，此舉可能會顛覆當前複雜的跨境供應鏈。正當美國和其他國家都在努力將所有產品集中到本國境內，這種事態發展可能導致晶片供應過剩。
從本周一（4月14日）開始，美國當局啟動晶片進口調查，這可能為半導體和晶片製造設備徵收關稅的辦法鋪平道路。
整體來看，半導體製造涉及遍布全球的複雜技術和製程網路。
全球半導體製程網路複雜
第一步，矽原料從美國和挪威出口到日本等國家，製成矽晶圓，其中信越化學和Sumco兩家日本公司共同控制全球約一半的矽晶圓市場。
矽晶圓電路形成的前端工序主要在台灣、南韓和中國進行，而後端設施在勞動力成本相對較低的地區，包括東南亞、台灣和中國，將晶圓分切成一片片，然後封裝成組件，這些產品被安裝在中國和其他地方的電路板上，然後交付給客戶。
台積電（TSMC）與南韓三星電子是頂級前端廠商，這兩家晶圓代工大廠使用的晶片製造設備通常來自美國、日本和荷蘭。
若川普開徵半導體關稅，總部位於亞洲的台積電和三星可能會受到沉重打擊，這兩家公司都在美國投資前端生產線，但組裝等其他步驟在亞洲進行，將所有材料與設備搬到美國會很困難。
目前，美國是半導體的主要消費國。根據世界半導體貿易統計，2024年，美洲消費全球半導體出貨量的30％左右，但美國僅佔全球生產能力的10分之一左右。
美洲消費全球半導體出貨量的30％
川普總統政府正在推動晶片製造商在美國開展更多業務。據媒體上周報導，川普威脅台積電，如果台積電不履行承諾在美國建廠，將對該公司徵收高達100％的關稅。
一家在日本設有生產設施的美國晶片製造商的高層坦言，現在宣佈在美國以外進行半導體投資，是有風險的。
AI晶片巨頭輝達本周一宣布，將在美國生產Blackwell高階AI晶片、AI超級電腦、AI伺服器，這是這家美國公司首次宣布未來4年投資美國打造5千億美元的AI基礎設施，這數字是輝達2024年全年營收的4倍。
Nvidia發表這類具體訊息，這是不同尋常的舉動，可能是為了緩解川普政府的監管壓力。除了關稅之外，該公司還面臨向中國出口AI晶片的限制。
Nvidia是一家無晶圓廠的晶片設計公司，將生產外包給台積電，其AI晶片主要在台灣生產，該公司周一表示，台積電已開始在亞利桑那州的鳳凰城晶圓廠生產Blackwell先進晶片。
富士康與緯創將在德州生產超級電腦
台灣電子代工大廠鴻海精密（富士康）和緯創資通將負責生產超級電腦，這兩家公司都將在未來12到15個月內在德州工廠實現量產。
這些措施是否會增強美國半導體產業的競爭力仍不清楚。
科技業研究機構TechInsights先前估計，在美國生產先進晶片的成本比在台灣生產成本僅高出約10％。
晶片製造商依賴荷蘭ASML的設備來完成AI半導體生產最重要的一步，如果美國對ASML晶片設備徵收關稅，將進一步提高成本。
這些額外的開支對幫助英特爾轉虧為盈計畫的作用不大，因為英特爾的生產主要在美國晶圓廠進行。
國際半導體產業協會（SEMI）的報告預估，從2025年至2027年期間，全球晶片商計劃新完工108座半導體製造廠，比2021－2023年的三年新建廠數量增加約30％。隨著各界對中美緊張局勢和台灣局勢的擔憂加劇，許多新建晶圓廠都位於歐洲和亞洲國家，以提振當地的晶片生產。
3年內全球將新建成108座晶圓廠
川普政府奉行「美國優先」的政策，促使其他國家也開始在國內生產半導體裝置。SEMI總裁兼執行長馬諾查（Ajit Manocha）表示，由於亞洲存在政治和地緣政治風險，供應鏈正在加速推進多元化，半導體產業正在進入一個不可預測的時期。
這一趨勢對日本政府支持、2022年成長的半導體製造商Rapidus帶來挑戰。該公司在日本國內尋找客戶時遇到困難，因此，將業務重點放在美國，但是全球轉向國內生產，使製造商更難獲得客戶。
即使日本設備製造商佔據全球約30％市場比重，但是全球半導體生產設施數量的成長只是短期利多。
按地區劃分，中國在東京威力科創的銷售額占比在5年內大約提高一倍，在2024年4月至12月期間達到 44％。為了因應美國的出口限制，中國政府加大半導體生產設施的建設，因此，2024年，許多地區通用記憶體和電晶體的產量全面增加，電動汽車製造商比亞迪也建立晶圓設施，以推動國內生產。
由於全球經濟放緩，智慧手機、電腦和電動汽車的銷量都在下滑，這些產品都需要大量晶片。如果川普的關稅導致全球經濟進一步減速，消費電子產品的需求可能會進一步下降，引發投資人對晶片供應可能突然過剩和市場低迷的擔憂。
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