以伊衝突加劇！原油黃金都飆升，台股投資人該賣股票嗎？
戰事陰影瞬間籠罩全球市場，台股23日跳空大跌並失守月線、半年線；在7月9日對等關稅暫緩期倒數之際，地緣風險與政策變數正雙重考驗投資人信心。
週末全球又爆大事，美國總統川普證實美國成功攻擊伊朗三處核設施，並且發表全國演說，表示這是「一次巨大的軍事成功」，引發國際譁然。中東情勢升溫，連帶影響投資人情緒，台股23日跳空開低，盤中一度跌近500點，終場跌幅稍有收斂，下跌313.72點，跌幅-1.42％，指數收在21732.02點，跌破月線與半年線。
中東緊張局勢演變為公開衝突，伊朗議會已批准「關閉」荷姆茲海峽，推升油價23日再創新高，高盛在週日發布報告，警告油價可能短線飆升至每桶110美元。摩根大通日前在報告中警告，在最壞情況下，油價可能飆升至每桶120至130美元。
根據美國能源資訊署（EIA）數據，2023年上半年每天約有2000萬桶石油經過該海峽，相當於每年約6000億美元的海路能源貿易。一旦關閉海峽，將會影響沙烏地阿拉伯、伊拉克、阿聯酋和科威特等海灣主要產油國的石油出口。不過，小摩首席大宗商品分析師認為，伊朗封鎖海峽的風險很低，因為自有紀錄以來，儘管面臨許多威脅，荷姆茲海峽從未被封鎖過。
自有紀錄以來，儘管面臨許多威脅，荷姆茲海峽從未被封鎖過。wikimedia commons by Jacques Descloitres
利空在先，指數賣壓短期內可消化
法人普遍認為，伊朗雖高調威脅封鎖荷姆茲海峽，但在尚未採取實際行動、且美方襲擊後伊朗暫未報復的情況下，油價僅出現短線拉抬；市場仍將焦點轉向7月9日「對等關稅」緩衝期屆滿後的政策變化。由於台灣企業與官方已提早沙盤推演，相關利空多半反映在先，短期內指數賣壓可望逐步消化。
統一投顧總經理廖婉婷表示，盤面反應戰爭的不確定性，短線干擾會暫時性存在，銜接即將到來的財報季，大盤可能處於比較震盪格局。專家分析，從歷史經驗來看，過往國際戰事爆發，台、美股遭遇短線修正，一旦局勢明朗、流動性仍寬鬆，市場便會自低檔反彈；地緣政治風險屬短線震盪因子、長期仍將回歸台股基本面行情。
PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜表示，央行上週召開理監事會，宣布利率政策連五凍，符合市場預期，面對匯率問題，央行表示短期匯率波動會造成匯兌損失，但拉長時間來看，營業利益仍大於外幣兌換損失，同時近年台灣出口競爭力提升，可減緩匯率波動對產品競爭力的影響。
下半年投資主軸依舊為AI需求
即使近期國內外變數仍多，但AI依舊為台股下半年投資主軸，包括德州儀器將斥資600億美元擴大其在美國的製造業務、AMD執行長蘇姿丰對資料中心領域前景樂觀，預估資料中心加速器市場於2028年前將以60％高速複合年增率成長等，皆反映出AI趨勢持續蓬勃發展；根據券商報告預估，今年修正後台股每股盈餘成長率仍可維持16.8％，反映出企業獲利成長動能依然強勁。
廖炳焜分析，過去兩年受惠於全球AI需求大增而帶來的半導體供應鏈商機，使得台股指數頻創新高，本益比也一直位居17倍至21倍區間，目前台股反彈後反覆測試年線位置，現在預估本益比已來到16.7倍左右，低於兩年均值的18倍。
延伸閱讀：