Dell戴爾下修第四季度營收預測：PC業務疲軟，AI伺服器成唯一亮點

2024年11月27日（優分析產業數據中心）- Dell（戴爾）因個人電腦（PC）需求減弱與伺服器競爭加劇，下調第四季度營收預測至240億至250億美元，低於市場普遍預期的255.7億美元。消息公佈後，其股價在盤後交易中大跌逾10%。公司指出，PC的更新週期推遲以及AI出貨受制於特定供應限制，是主要原因。

財報數據回顧

• 第三季度營收為243.7億美元，低於市場預期的246.7億美元。

• 預估第四季度營收為240億至250億美元，低於分析師平均預測的255.7億美元。

PC市場陷入低迷，戴爾業務承壓

儘管人工智慧（AI）伺服器的需求激增，戴爾的PC業務卻持續受到消費者支出減弱與競爭加劇的影響。

• 企業端謹慎支出：戴爾高管在財報會議中指出，企業客戶對PC和IT支出的短期規劃更加謹慎，消費業務表現也不如預期。

• PC收入低於預期：客戶解決方案集團（Client Solutions Group）的收入為121.3億美元，未達市場預期的124.3億美元。

Emarketer資深分析師Gadjo Sevilla表示，「整個PC市場正處於轉型期，朝向內建AI功能的設備發展，但這一趨勢預計要到2025年才會成型。」

Dell認為企業將因操作系統更新需求而迎來PC換機潮，但換機週期的啟動略有延後，推遲至2025年。這可能使PC需求在中短期內表現低迷，但長期看增長動力充足。

AI伺服器成長強勁，仍難抵整體疲態

戴爾(DELL-US)的基礎設施解決方案集團（Infrastructure Solutions Group）收入達到113.7億美元，年增34%，且超出預期。該部門的AI伺服器需求在第三季度達到36億美元，訂單管線增長超過50%。

• 戴爾營運長（COO）Jeff Clarke表示，「我們的AI伺服器產品需求創下歷史新高，反映出市場對AI計算力需求的飆升。」

• 然而，AI伺服器的高研發與生產成本對毛利率構成壓力，進一步侵蝕了整體利潤。

市場情況與展望

戴爾並非唯一面臨困境的企業。

• 競爭壓力：主要競爭對手HP(HPQ-US)也下調了第一季度盈利預測。

• 消費電子需求疲軟：Best Buy(BBY-US)削減全年預測，顯示電子產品市場普遍需求低迷。

此外，投資者仍密切關注戴爾為生產AI伺服器所增加的成本，以及競爭激烈的定價策略是否會進一步削弱公司利潤空間。

戴爾的AI業務雖然展現強勁動能，但PC市場的低迷與成本壓力使其短期內仍面臨挑戰。未來PC市場的轉型與AI伺服器的盈利能力，將成為觀察戴爾能否實現業務全面復甦的關鍵指標。