在交易所FTX創辦人SBF辭去執行長職位後，11日已經向德拉瓦州法院聲請破產保護，用戶存放在FTX內的資產，恐怕將拿不回來。
用戶該如何確保自己的資產安全呢？在傳統金融裡，像是銀行、券商這類中介單位，必須把用戶、公司的資產分開，否則會被監管單位處罰。如何確保像FTX這類中心化交易所，不擅自混用用戶資產，一直是各國監管單位的重點。
在FTX爆出流動性危機後，各大交易所都表示，會盡速提供資產證明、增加資產透明度，來強化用戶信任。幣安執行長趙長鵬（CZ）日前在個人Twitter上提到，所有加密貨幣交易所，都應該提供「Merkle Tree儲備證明」（Proof of Reserve，PoR）。究竟PoR是什麼？真的能夠避免交易所挪用資產嗎？《數位時代》採訪多位產業專家，透過兩大QA帶你一次看懂運作方式與好處。
Q1：PoR是什麼？怎麼運作的？
掌管用戶資產的中心化的交易所，應該要向審計機構與用戶，證明去中心化的區塊鏈資產，在交易所中有足額資金儲備。派網發言人Aaron表示，Merkle Tree儲備證明（PoR）就是其中一種方式。
實際運作的原理究竟是什麼？XREX DeFi戰略規劃師Charlie McGlynn受訪表示， Merkle Tree是一種透過加密方式儲存大量數據的方式，能讓使用者核對一家交易所在區塊鏈上的資金存額與交易行為 。
交易所可將這些資訊公開，並以圖像化的呈現方式，讓所有人看到區塊鏈上的數據。好處是可以提供使用者更多的保障，確保用戶在交易所中存放的資金沒有被轉移或濫用。
PoR的目的，是提供一家交易所有償還能力的證明，計算的方程式為：「 儲備證明 + 債務證明 = 償還能力證明 」。
交易所幣竟（BITGIN）執行長張瀚林則說，Merkle Tree儲備證明是利用密碼學，所製作出極難竄改且加密的用戶餘額資料，並提供給第三方審計機構稽核，是目前加密貨幣產業普遍認可的儲備證明方式。
實際運作上，Merkle Tree儲備證明會隨機挑選兩個帳戶餘額加總後加密，並以樹狀結方式組合到得出交易所總餘額。
第三方機構取得未加密交易所用戶餘額資料後，會再跟加密的用戶餘額資料逐一對比，由第三方機構發布加密資料與未加密資料的結果。
Q2：PoR真的能保障用戶安全嗎？交易所安全性、透明度會因此更進步嗎？
「 PoR不能完全確保一家交易所有償還能力！ 」XREX DeFi 戰略規劃師Charlie McGlynn分析，原因是PoR只提供儲備資產的證明，而不提供債務證明。
「一家交易所或許有很多不為人知的債務，而在破產的情況之下，很可能有排在比一般儲戶順位更高的債主優先索債。」Charlie McGlynn認為，要解決債務證明，我們需要審計人員的幫忙，確保債務額度的準確性。在最好的情況下，一般儲戶將可受法律保障，確保他們擁有高於其他債主的排序。
Charlie McGlynn總結， 雖然PoR不是最完美的解決方式，但仍是邁向公開透明性的一大進步，「因為它防止一家交易所使用與隱藏部分準備金制度，進行過度借貸行為。」
有了區塊鏈才能夠實施PoR，這是把客戶數據中心化的一般傳統金融，所無法提供給客戶的保障。 「Web3 產業自行推行這個自我監管的概念，目的就是為了要提供使用者更高度的透明度與保障。」
幣竟（BITGIN）執行長張瀚林補充，在PoR頻率夠高時，用戶資產是可以獲得保障的。他以上市公司為例，每個月/季/半年/一年，依照規定都需要公告財務相關資料，但仍時不時有財報造假的醜聞傳出。
目前各國政府對區塊鏈產業並沒有提出類似的要求， 「但我認為區塊鏈產業的龍頭們，非常有可能讓PoR變得非常高頻貼近即時。」
未來，交易所為了自清都需要採用Markel Tree儲備證明，來產生加密後的交易所帳戶餘額資料，並上傳至區塊鏈，透過去中心化驗證的方式由符合資格的驗證者驗證，並更新驗證結果至區塊鏈（類似PoS)。
好處是，這套方式隨機選擇驗證者，且驗證者無法得知當下驗證的是哪間交易所，能減少弊端。之後用戶可以隨時驗證交易所資產，讓區塊鏈的核心價值，貫穿中心化交易所與去中心化交易所。
派網發言人Aaron補充，可以確定的是，資產儲備證明能提升交易所的透明度與可信度。「不過交易所應該使用不只一種資產保全方式，資產儲備證明是必要的過程，不會是客戶安全的終點線。」
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責任編輯：林美欣
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