新興市場成長動能具韌性　專家：投資機會多元

財經中心／綜合報導

富蘭克林證券投顧表示，美國五月非農就業數據穩健舒緩經濟前景擔憂加以美中談判達成框架協議，提振新興股市走揚，惟川普揚言將於一兩週內設定單邊關稅稅率、關稅疑慮再起，且中東地緣緊張情勢急遽增溫，收斂股市漲幅。

富蘭克林證券投顧指出，中國五月消費者物價指數年增率持平於-0.1%，連續四個月負成長，生產者物價指數年增率由-2.7%降幅進一步擴大至-3.3%，同期出口年增率由8.1%放緩至4.8%、進口年增率則由-0.2%降幅進一步擴大至-3.4%，均遜於預期，經濟數據偏弱，不過美中兩國貿易談判就落實元首通話與日內瓦共識達成原則框架仍提振市場信心，陸股由白酒商古井貢酒、貴州茅臺等民生消費類股與家電商美的集團、電動車大廠比亞迪等消費耐久財類股領跌，小幅收黑，中國官方表示已批准一部分稀土出口許可，加以海關數據顯示中國五月稀土出口回升至5865噸，帶動北方稀土等原物料類股走揚，港股由綠葉製藥、中國生物製藥等健康醫療類股與紫金礦業、中國鋁業等原物料類股領漲走揚，尤其中國生物製藥高階管理層透露將有重磅對外授權交易，激勵該股大漲。

台股則由半導體、電腦及週邊設備、其他電子等電子類股與油電燃氣、陶玻等傳產類股領漲收高。南韓五月失業率持平於2.7%、符合預期，六月前10日出口年增率5.4%，韓股延續新總統就職慶祝行情，由半導體大廠SK海力士以及斗山重工、韓信機械等機械類股與三星重工、現代汽車等運輸設備類股領漲走強，創2022年1月以來新高價位。印度五月CPI年增率由3.16%下滑至2.82%、低於預期，不過印股受獲利了結賣壓拖累，由外送平台Eternal、Adani港口、塔塔鋼鐵等股領跌收黑。巴西四月零售銷售年增率由-0.8%回復至正成長4.8%、優於預期，五月IPCA通膨年增率由5.53%下滑至5.32%、低於預期，通膨數據放緩提振市場信心，國際油價大漲加以巴西財長表示正與巴西石油討論配發特別股利案，推動巴西石油股價走強，引領能源類股與巴西股市收高。

富蘭克林證券投顧表示，美中重啟談判並達成框架協議，供應鏈壓力短期應會得到緩解，不過此協議僅為戰術性緩和局勢而非戰略性調整，結構性問題仍尚未解決，評估雙方潛在的科技角力與未來發生摩擦的可能性依然存在。現階段中國經濟情勢亦較為疲軟，通貨緊縮、房地產市場疲弱、失業率偏高等問題持續，仍需強而有力的政策刺激來應對總體經濟挑戰，投資機會則在特定工業、消費、醫療保健領域。

另外，印度擁有龐大的內需市場、經濟成長主要受國內因素驅動，目前美印雙方將分三階段推進談判，目標於七月前簽署初步協議，評估關稅對印度整體經濟的影響相對有限，觀察現階段印度消費者信心保持堅挺，對未來一年的樂觀情緒依然堅定，隨通膨降溫且印度央行持續維持寬鬆政策，預期消費成長應會得到進一步支撐，搭配民營部門資本支出成長，將推動印度經濟恢復正常成長潛力，其中消費與消費升級，蓬勃發展的數位經濟，以及醫療保健產業的成長潛力特別值得關注。

注意：本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

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