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焦點個股：廣達(2382)1H24大賺7.06元，刷新同期新高紀錄！
關鍵動能：AI伺服器爆發成長，前景一片光明！
焦點個股：廣達(2382)1H24大賺7.06元，刷新同期新高紀錄！
廣達(2382)今日股價大漲6.8%至267元，成功站回十日均線，主要受惠於2Q24財報表現亮眼，看好公司未來營運狀況，可望更上一層樓，前景樂觀。
廣達為全球第一大的NB代工廠，目前市佔率超過30%，主要產品為NB、桌上型電腦、伺服器等。在客戶方面，廣達的NB客戶涵蓋全球前六大品牌廠，而Microsoft、Meta、Google、Amazon則為伺服器客戶。近年來，廣達將業務延伸至汽車電子、雲端運算、企業網路系統解決方案、物聯網及人工智慧應用，1Q24營收比重為NB佔35%，Non-NB(車用、伺服器等)佔65%。
廣達2Q24財報優於市場共識，營收3,099億元(季增19.7%，年增26.5%)，毛利率、營益率達8.6%、4.9%，EPS 3.92元，獲利表現皆創下歷史新高，主要受益於高毛利Chromebook佔比增加、匯兌利益貢獻等，廣達1H24大賺7.06元，同樣刷新同期新高紀錄，AI伺服器挹注強勁動能，未來成長性不可限量。
在產品組合方面，廣達2Q24伺服器營收中，AI伺服器比重超過50%，預期接下來AI伺服器將持續放量增長，佔比進一步提高，可望達2024全年總營收的3成以上。在Blackwell晶片可能遞延的情況下，對於整體業務影響有限，仍看好AI伺服器需求續強，營運動能值得期待。
廣達宣布發行ECB(海外可轉換公司債) 10億美元，主要是為了因應擴增AI伺服器的產能需求，並提高公司資本支出至120億元，由此可看出廣達對於AI發展前景相當樂觀，看好AI伺服器將成最關鍵的成長動能，營收、獲利表現可期。
關鍵動能：AI伺服器爆發成長，前景一片光明！
在廣達2Q24的AI伺服器比重已有顯著躍升，超過整體伺服器佔比的50%，主要受惠於GPU供應狀況改善，預計全年AI伺服器營收將達數倍增長，有望貢獻逾4,500億元。而廣達主要客戶來自美系CSP，從各家的資本支出來看，Meta再度上調2024全年資本支出介於370~400億美元，且Amazon、Microsoft、Google在第二季的資本支出也大增至164、139、132億美元，由以上數字來看，這些科技巨頭仍相當看好AI前景，持續擴增AI投資力道，廣達可望繼續受益。
根據研調機構TrendForce的預測，2024年全球AI伺服器出貨167.7萬台(年增38.8%)，預估至2026年將達262.9萬台，2023~2026年CAGR高達29.6%，成長動能十分強勁。而廣達是NVIDIA的關鍵供應商之一，看好未來對於GPU、AI伺服器的需求將繼續高速成長，可望大幅受惠，前景一片光明！
廣達為GB200 NVL36的主要供應商之一，雖然受到Blackwell晶片遞延影響，出貨時程延後，不過仍會在2025年顯著放量，終端需求不減，且機櫃的設計難度及ASP顯著上升，使競爭對手大幅減少，因此在明年GB200將帶來強勁的營收、獲利增長，營運動能無虞。
整體而言，預估廣達2024/2025年EPS 14.7/18.4元，看好本益比朝17X靠攏。AI伺服器將扮演不可或缺的成長動能，今年受益於GPU缺料舒緩，AI伺服器佔比大增，帶動EPS將再度創下歷史新高。加上在明年GB200放量出貨下，AI伺服器營收比重將繼續大增，獲利持續爆發性成長，未來展望相當樂觀。
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