金寶(2312)攻AI伺服器商機：轉型前端設計，2026營收爆發？

金寶電子(2312-TW)近年積極切入AI伺服器供應鏈，展現其策略轉型的決心。從單純的代工製造，逐步向上游前端設計靠攏，不僅提升了產品的附加價值，也為公司未來的營收增長注入了新的動能。

金寶電子總經理陳威昌對於AI伺服器的發展抱持審慎樂觀的態度，認為營收貢獻將從2025年開始逐步顯現，並在2026年更為明顯。市場關注的是，金寶電子在AI伺服器領域的投資擴張計畫，以及此轉型策略對公司整體獲利能力的潛在效益。

公司簡介

金寶電子(2312-TW)成立於1973年，隸屬於金仁寶集團，是集團旗下重要的上市子公司之一。

金寶電子主要業務為消費性電子產品的製造代工，產品線涵蓋電子計算機、電腦周邊設備、印表機、通訊設備、充電器等。

(資料來源：優分析產業資料庫)

隨著產業發展，金寶電子也積極轉型ODM(Original Design Manufacturer)模式，提供客戶從設計到生產的一站式服務。金寶集團旗下還有泰金寶-DR(9105-TW)及凱碩(8059-TW)等上市櫃公司。

金寶電子的客戶包含Dyson、CASIO、TI、HP、CITIZEN等國際知名大廠，前三大客戶營收佔比高達54.6%，客戶群相當集中。

財務長游千慧透露，在總經理陳威昌的帶領下，金寶電子近年營運表現亮眼，2024年營收雖未超越2023年紀錄，但也創下歷年次高，負債比顯著下降，營運週轉天數更縮短至68天。顯示公司在營運效率及財務結構上均有所提升，為未來發展奠定良好基礎。

AI伺服器策略轉型：代工走向前端設計

金寶電子總經理陳威昌在2025年的法人說明會中表示，公司在AI伺服器領域的發展策略，是從專業代工廠逐步轉型為具備前端設計能力的供應商。

這意味著金寶電子不僅要負責生產製造，更要參與客戶的產品設計，提供更具價值的服務。陳威昌強調，金寶電子將以其專業製造經驗，協助客戶設計AI伺服器，並將AI導入現有產品中，藉此提升產品競爭力。那麼，這項策略轉型將如何影響金寶電子的營收與獲利呢？

儘管金寶電子(2312-TW)已成功打入AI伺服器供應鏈，但陳威昌也表示，AI伺服器在2025年的營收貢獻佔比還不會太高。然而，他對未來的發展持樂觀態度，預期AI伺服器的營收將逐年成長，並成為公司重要的成長動能。

陳威昌表示：「金寶電子對AI有很大的期盼，我們正積極投入相關研發，不論內部或外部都在努力，絕對不能落後。」

(資料來源：優分析產業資料庫)

生產基地佈局：泰國與墨西哥雙引擎

金寶電子主要產品的營收比重在2024年第三季分別為：

• 消費性電子產品佔41
• 印表機、事務機佔26%
• 儲存設備(包含伺服器)佔22%
• 網路通訊佔9%
• 其他佔2%

隨著產業發展，金寶電子也積極轉型ODM(Original Design Manufacturer)模式，提供客戶從設計到生產的一站式服務。

在AI伺服器的生產基地佈局上，金寶電子主要以泰國廠和墨西哥廠為主。總經理陳威昌透露，主要的伺服器代工由泰國及墨西哥廠區負責。在墨西哥設廠，不僅是為了配合客戶需求，也是分散製造風險、降低美中貿易戰衝擊的策略。

陳威昌總經理指出，在墨西哥設廠是緩解美中貿易戰衝擊、分散製造風險的良好策略。

陳威昌強調，在泰國生產伺服器毫無問題，顯見公司對泰國廠的生產能力深具信心。透過泰國與墨西哥的雙引擎佈局，金寶電子不僅能更貼近客戶需求，也能有效分散風險，為未來的成長奠定穩固的基礎。

(資料來源：優分析產業資料庫)

2025年展望

展望2025年，金寶電子總經理陳威昌充滿信心地表示，公司營收與獲利將更上一層樓。除了持續強化營收表現外，也將進一步提升獲利能力。

透過AI伺服器的策略轉型、生產基地的優化佈局、以及產品組合的調整，金寶電子正朝著更具競爭力的方向前進。

市場期待金寶電子在AI伺服器領域取得更大突破，為股東創造更高價值。