鋼鐵｜川普鋼鋁關稅翻倍至50%，亞洲出口與鋼鐵股市能撐得住嗎？

2025年6月2日(優分析產業數據中心)

美國總統川普再度出手加碼關稅，引發市場震盪與出口國不安。

川普政府宣布將從6月4日起，針對進口鋼鐵與鋁製品的關稅從25%提升至50%。

亞洲主要鋼鐵出口國首當其衝

南韓與越南是亞洲對美鋼鐵出口的主要供應國。根據美國鋼鐵協會（AISI）資料，南韓是2024年美國第四大鋼鐵進口來源，僅次於加拿大、墨西哥與巴西。

📌新政公布後，南韓鋼鐵股普遍下挫：POSCO與現代製鐵分別下跌3%，SeAH鋼鐵重挫8%。越南市場也不樂觀，Hoa Sen Group與Nam Kim Steel分別下跌2.8%與3.4%，越南鋼鐵公司跌幅達2.7%。

越南對美鋼鐵與製品的出口今年前四個月已下滑27%，關稅進一步提高，恐使當地鋼鐵企業被迫削減產能或尋求替代市場。

南韓政府緊急應對，企業啟動美國投資避險

面對突如其來的貿易衝擊，南韓產業通商資源部表示，已召開緊急會議，與POSCO、現代製鐵等企業商討對策。政府強調將透過與美方的雙邊貿易談判，爭取減免關稅衝擊。

不過，談判進展並不順利。南韓即將舉行大選，政府進入政策空窗期，導致重大協商無法推動。在政策高度不確定的情況下，部分企業選擇轉向美國設廠。

現代製鐵於3月宣布投資58億美元在美國路易斯安那州建廠( 見此報導 )，預計2029年啟用。POSCO也於4月宣布將參與該案，盼透過在地生產降低未來的政策風險。

川普關稅升級導火線：中國違約說法掀波瀾

根據川普的說法，此次關稅升級是因中國違反先前在關鍵礦物領域達成的貿易協議。川普指控北京並未履行「互相取消部分關稅」的承諾，導致美方必須採取更嚴格的應對措施。( 見此報導 )

這番言論引發外界憂慮，擔心美中貿易戰再度升高，並波及其他貿易夥伴與全球供應鏈。

雖然市場反應劇烈，但部分分析師對政策的實際影響持保留態度，且進一步指出，川普政府的關稅政策一向反覆無常，因此最終的執行時間與強度可能不如目前宣布的那麼高。

關稅影響擴散：從美國本土到全球出口國

根據美國商務部資料，美國（不含歐盟）2024年鋼鐵進口總量達2,620萬噸，為全球最大進口國之一。新關稅預料將進一步推高國內鋼價，對家電、汽車、建築等多個產業造成成本壓力。

業界人士指出，儘管鋼價上漲理論上可提高出口利潤，但若無法轉嫁稅負成本，「出口商與買家恐需重新議價」，對出口企業構成重大壓力。

同時，這波關稅不只影響亞洲。德國第二大鋼鐵廠Salzgitter公開批評美方政策，認為此舉對歐洲製造業構成實質傷害。印度鋁業聯合會則表示，美國是印度鋁出口的最大市場，新政策恐帶來「嚴重衝擊」，並希望透過外交協商緩解損失。

總結：川普一聲令下，全球鋼鐵貿易再陷混亂

這次突如其來的關稅翻倍政策，再次讓全球鋼鐵貿易進入不確定的風暴。雖然政策本身可能面臨修正，但南韓、越南等依賴出口的國家，短期內勢必得面對股價波動、利潤受損與貿易壓力的多重打擊。

在川普風格貿易政策下，全球鋼鐵市場將繼續走在緊繃的鋼索上，小心翼翼地等待下一次「推人下去」的政策轉折。