承業醫(4164)質子治療獨家代理助營收，國防部14億大單何時入帳？

承業醫(4164-TW)近年積極拓展高階醫療設備市場，尤以質子治療系統獨家代理及國防部14億元大單備受矚目。質子治療為先進放射療法，具備精準鎖定腫瘤、降低副作用等優勢，可望成為承業醫(4164-TW)營收成長引擎。這筆金額上看14億的合約，其對營收的貢獻時程，是投資人關注焦點。

(資料來源：優分析產業資料庫)

承業醫簡介：營收95%來自內銷市場

承業醫(4164-TW)為放射腫瘤設備領導廠商，營收95%來自台灣內銷市場，主要提供設備銷售、租賃、維修等整合服務。

集團旗下有20多家子公司，業務涵蓋放射腫瘤、神經醫學、影像醫學、眼科、牙科等設備代理，以及連鎖藥局通路與長照事業。

(資料來源：優分析產業資料庫)

承業醫(4164-TW)代理品牌包括Elekta、IBA、Hillrom、Swissaray、Leica等，在台灣放射腫瘤治療設備市場居於領導地位，市佔率過半。

除了醫療設備本業外，承業醫(4164-TW)亦積極拓展多元業務，如透過旗下富康活力藥局跨足藥品及保健食品銷售，以及興建長照園區，展現其佈局大健康產業的企圖心。

營收下滑，承業醫力拚反彈

2024年承業醫(4164-TW)營收年減7.16%。營收下滑，除了國內醫療人力短缺影響設備銷售外，少了2023年認列國防醫學院磁振導航型極速放射治療系統的一次性收入，也是主要因素。

展望2025年，承業醫(4164-TW)表示，在設備銷售與藥局通路帶動下，營收可望止跌回升。

此外，連鎖藥局通路富康活力於2025年更改營收認列方式，將交貨給藥局基礎認列，改為終端消費營業額認列，加上後續展店計畫，相關營收可望顯著成長。

(資料來源：優分析產業資料庫)

質子治療再下一城！承業醫簽訂國防部大單

質子治療系統具備能量釋放集中於腫瘤深度的特性，相較傳統放療，輔照深度更容易控制，單一治療室造價更超過3,000萬美元，相關商機龐大。

承業醫(4164-TW)自2012年取得比利時IBA質子治療系統獨家代理權，積極佈局此一市場。

在此之前，承業醫(4164-TW)已有兩項質子治療合作案：

• 與彰基醫院的買斷合約預計2027年貢獻營收。
• 與北醫的租賃合約目前每月貢獻營收約1,000萬~2,000萬元。

(資料來源：優分析產業資料庫)

2025年3月，承業醫(4164-TW)宣布旗下100%持股子公司久和醫療，與國防部簽訂醫學中心質子治療系統銷售合約，將引進質子治療系統至三軍總醫院，合約金額達14億元。

公司預估，因醫院裝機工程需2至3年，加上設備安裝至少需半年至1年，最快入帳時間點落在2027或2028年。

法人分析指出，此合約有助於提升承業醫(4164-TW)在台灣質子治療設備市場的領導地位，並為長期營收成長注入動能。

(資料來源：優分析產業資料庫)

承業醫跨足輔照事業

承業醫(4164-TW)也跨足輔照事業，引進比利時IBA光子與電子照射滅菌系統，於銅鑼科學園區興建全新工廠，提供醫療器材、衛材、化妝品、食品等產業滅菌服務，並跨足航太（低軌衛星輔照測試）及半導體領域。

公司表示，參考同業每立方公尺每次服務收益約5,000元，目前規劃完整年生產量能可達6萬次，滿載營收上看3億元，若調高設備功率尚有3~5倍成長空間。目標2025年第二季取得醫材認證後，力拚轉虧為盈。

法人預估，在設備銷售與藥局營收帶動下，承業醫(4164-TW)2025年營收可望成長，輔照事業也有機會轉虧為盈。

不過，更大的成長動能仍仰賴質子治療設備的挹注，特別是國防部14億元大單，預計最快2027-2028年開始貢獻營收，將成為未來營收成長的關鍵。