【摩通輪證】快手升幅一度擴至逾13%　關注AI產品發展

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部：快手今日(5日)股價高開約5.9%，盤中升幅一度擴大至約13.6%，挑戰75元，並創下逾兩個月新高。快手近期上線多個AI產品功能迭代。據外媒報道，快手旗下AI模型在海外市場日益普及。報道引述研究機構SensorTower數據指，元旦期間快手AI模型Kling於南韓、美國、土耳其、越南等地的圖形與設計類應用排名中表現突出，上月預計下載量達50萬次，收入約90萬美元。市場關注快手在AI技術應用及產品國際化方面的進展，投資者憧憬AI業務可為公司帶來增長動力。

根據外媒智庫分析，快手正積極推動AI技術應用，預期有助於2026年盈利增長。然而，分析認為公司由直播業務轉向AI的策略，受制於開發成本上升，對整體盈利的作用有限。快手直播電商業務展望正面，但仍面臨消費信心走弱及中國電商行業競爭加劇的風險。分析表示快手規模及資源相較於內地其他更大型互聯網平台仍具一定限制，或成為未來在電商及AI領域發展的挑戰因素。

如預期正股將繼續上行可留意快手購(20885)，行使價98.93港元，實際槓桿約6.4倍，2026年04月24日到期。如計劃趁高做淡可注意快手沽(18691)，行使價68.88港元，實際槓桿約5.3倍，2026年03月31日到期。

小米股價近日在40元水平上落。小米創始人兼董事長雷軍於2026年首場直播中表示，今年小米汽車交付目標為55萬輛，較2025年銷量高約34%。雷軍坦言，2026年行業挑戰預期不會減少，公司將聚焦三大方向，包括堅持技術研發，未來五年計劃投入不少於2,000億元人民幣，加大對大模型的投入，以及持續完善人車家全生態體驗。

如投資者認為正股有望回升可參考小米購(22669)，行使價52.93港元，實際槓桿約8.1倍，2026年04月27日到期。 如認為正股或會進一步下跌可留意小米沽(16286)，行使價38.53港元，實際槓桿約4.6倍，2026年06月08日到期。

較進取的投資者或可參考牛熊證產品，看好可留意小米牛(67205)，收回價37.1港元，實際槓桿約12.5倍。看淡可留意小米熊(62858)，收回價42港元，實際槓桿約11.6倍。

海南島「全島封關」已於上年12月正式啟動，擴大進口「零關稅」商品範圍。據報道，海南離島免稅市場於2026年元旦假期錄得顯著增長。根據海口海關統計，1月1日至3日期間，離島免稅商品銷售量達44.2萬件，同比增長52.4%；購物人數8.35萬人次，同比增長60.6%；購物金額達7.12億元人民幣，同比增長128.9%。市場關注免稅消費需求持續釋放對中國中免等相關企業業務的作用。

中國中免股價今早出現沽壓，即市曾跌超過半成。如投資者預期市場反彈可留意中免購(22423)，行使價110港元，實際槓桿約5倍，2026年05月13日到期。

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