2隻有機會「垂直起飛」的AI股票

雖然這兩隻股份估值不算便宜，但在鎖定AI基建開支方面具明顯領先優勢，未來有望獲得超額回報。

華爾街對AI是否出現泡沫爭論不休，但BigTech在全球AI基建上的支出規模暫時難以忽視：亞馬遜、Alphabet、Microsoft及MetaPlatforms合計預計在2026年投入約6,500億美元AI基建開支，按年增長約60%。當中相當部分支出已透過數據中心審批、電力合約及供應協議鎖定，意味核心AI基建供應商如Nvidia（NVDA）及Broadcom（AVGO）將於短期內持續受惠。

1.Nvidia

Nvidia行政總裁黃仁勳把AI形容為「人類歷史上規模最大的基建建設」，公司估計到2030年底，全球AI基建支出累計可達3萬億至4萬億美元。憑藉涵蓋硬件、軟件及企業平台的全棧AI方案，加上每年更新產品架構的節奏，Nvidia有望大幅受惠於這波浪潮。

2026年起，各大雲端巨頭將加速採用Nvidia的Blackwell B200系統，公司稱其推理（inference）效能最高可較上一代H100提升30倍，能源效率亦顯著改善。Nvidia亦正推動從單一晶片交付，轉向銷售GB200NVL72這類整櫃式「AI工廠」（AIfactory）方案，把CPU、GPU、網絡互聯及軟件打包成完整AI伺服器，這有望推高平均售價及利潤率。

在Blackwell之後，公司再推出Vera Rubin系統，這是一套6晶片平台，為更複雜的AI及agentic AI工作負載提供更高效能及能源效率，現時已進入全面量產，預期在2026年下半年正式出貨。管理層指，Blackwell及Rubin系統從2025年初至2026年底的累計收入能見度已超過5,000億美元。在這些利好因素驅動下，Nvidia股價未來幾年有機會再度急升。

2.Broadcom

Broadcom同樣是企業及雲端巨頭在AI數據中心中大舉採用客製化晶片及高速網絡設備的主要受惠者。市調機構Counterpoint預計，到2027年，超大規模雲業者所使用的客製AI伺服器晶片中，近60%市場將由Broadcom佔據。

這一趨勢已反映在Broadcom的多年期訂單中：公司在截至2025財政年度（11月2日止）錄得綜合訂單積壓達1,620億美元，其中客製AI晶片訂單約730億美元，預計在未來18個月交付；AI交換器產品亦相當搶手，相關積壓訂單超過100億美元。

Broadcom的AI收入在2025財年按年增長65%，至200億美元，主要受惠於客製晶片、高速網絡及光互聯需求。若現有訂單如期甚至加速轉化為收入，再加上未來多個大型新客戶合約，Broadcom的收入增長軌跡有望進一步變得陡峭，即使在目前估值偏高的情況下，公司股價仍有機會出現「拋物線式」上升。

作者：Manali Pradhan, CFA, The Fool

原文刊登於 HKMoneyClub

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