曜熊：美突襲委國　宜減持南美洲非美盟友投資敞口？

2026年的第一個星期，全球局勢迎來震撼開端。美國軍隊於1月3日對委內瑞拉展開一場出人意料的軍事行動，成功拘捕該國總統馬杜羅。馬杜羅其後被迅速移送至美國紐約市，就涉嫌對美國販運毒品等指控接受審判。儘管美方以打擊毒品犯罪為由解釋此次行動，但多家國際新聞機構與公眾輿論普遍認為，行動背後的主要動機實與石油、黃金資源及地緣政治控制權緊密相關。

美國與石油的關係數十年來一直極為敏感，伊拉克戰爭的陰影猶在。事實上，在此次拘捕行動之前，美國已多次攔截並扣押駛離委內瑞拉的油輪。更令市場不安的是，行動前一個月，中東國家因擔憂供應過剩及原油價格持續低於每桶60美元，已暗示可能在2026年限制石油供應。雖然加拿大與墨西哥是美國穩定可靠的石油進口來源，但美國仍需確保一個廉價且穩定的石油來源，以維持國內物價與通脹穩定。委內瑞拉現時擁有全球已知原油儲量的17%，但其產量僅佔全球的1%，這使其成為一個資源極豐富、潛力巨大的廉價油源。據估算，以當前價格計算，委內瑞拉的石油儲備價值高達約18萬億美元，此一戰略資源現已落入美國控制之下。

不僅是石油，委內瑞拉還擁有大量尚未開採的黃金資源。儘管相比其石油儲備規模較小，但據估計，位於該國的奧里諾科礦業弧黃金蘊藏量高達7,000至8,000公噸。黃金雖非如石油般屬於戰略剛需，但近兩年其需求大幅攀升，主因是各國開始逐漸減持美元，轉而增持黃金作為儲備資產。

過去數年，中國透過新的合作協議、金磚國家機制及貿易，在拉丁美洲的影響力顯著增強。委內瑞拉總統馬杜羅對中國示好，被美國視為對其國家安全及未來石油供應的雙重威脅。美國擔憂，若中國成功與委內瑞拉建立緊密關係，將可能帶動其他拉丁美洲國家倒向中國，在美國「後院」形成新的對手。然而，經歷貿易戰對兩大經濟體的損害後，美國無法直接與中國對抗。因此，以打擊毒品為藉口，對委內瑞拉實施封鎖與控制成為替代方案。近日，美國總統特朗普以國家安全為由，將目光投向格陵蘭島。此舉很大程度上是為了在媒體上製造聲量，同時掩護美國繼續對委內瑞拉實施海上封鎖及落實實際控制。

投資者必須洞悉各國政府行動背後的政經動因，因其往往由多重複雜考量驅動。若能準確把握這些經濟與政治誘因，便能發掘相應的投資機會。自拘捕行動以來，黃金價格已從每安士約4,353美元飆升至超過4,500美元。國防類股份亦大幅躍升，其中洛克希德·馬丁公司上周股價上漲超過7%。據估計，美國為維持對委內瑞拉的海上封鎖，迄今已耗費超過7億美元。長遠而言，投資者或需關注美國將如何控制委內瑞拉石油供應，從而影響全球油價走向，並考慮減持對拉丁美洲區域內其他非美國盟友的投資敞口。

曜熊理財策略 研究部

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