台灣散戶滿手美債ETF 外媒：5月平均虧11~12%
MoneyDJ新聞 2025-05-21 14:35:25 記者 郭妍希 報導
美元指數持續滑落，除了衝擊台灣壽險業者外，大舉投資美債ETF的台灣散戶也備受打擊。
英國金融時報(FT) 21日報導，根據《經濟學人》(The Economist)雜誌今(2025)年稍早統計的半年一度大麥克指數(Big Mac Index)，其追蹤的58種貨幣中，台幣相對美元被低估了58.8%、程度最嚴重(見圖)。然而，台灣投資人卻無視這項警訊，依舊大舉買進海外資產，天真地以為當局有能力讓台幣繼續保持在偏低水位。
State Street資料顯示，截至2024年底，台灣金融機構發行的ETF所管理的資金規模多達1,960億美元，佔整體投資基金資產的66%，在全球名列前茅。換算下來，台灣每個人平均持有將近8,400美元的ETF，且古怪的是，債券ETF的占比最高。
根據晨星統計，2019年至2025年1月期間，台灣投資人對美債ETF大舉投入了730億美元，多數是買進追蹤美國20年期以上公債、以及較長天期公司債的ETF。對照3月底台灣整體固定收益ETF(包含投資本土商品的基金)規模為940億美元的數據，意味著投資人把資金幾乎全押在海外債券。
但如今，台灣投資人已不再熱愛這些ETF，從2月、3月起人們紛紛撤出，累積共贖回11億美元。晨星僅追蹤了台灣八分之一的債券ETF，而4月的淨流出額又多達11億美元，顯示投資人贖回的速度正在加快，這還是台幣5月暴升前的紀錄。
目前還不清楚5月的損失數字，但中國信託投信(CTBC Investments)投資部主管Ryan Chang的估算，若計入美債名目價值損失、加上台幣升值帶來的匯損，台灣投資人光在5月就已吞下平均11~12%的虧損。
MoneyDJ iQuote報價顯示，年初迄今，追蹤美元兌一籃子6種主要貨幣的ICE美元指數(US Dollar Index，簡稱DXY)已重貶7.82%。外匯選擇權交易者目前對美元未來一年走勢的看法為史上最悲觀。
(圖片來源：shutterstock)
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