BBU/無人機/e-Bike大單到，加百裕後年營運起飛，BBU佔比上探30-35%

【財訊快報／記者王宜弘報導】鋰電池模組廠加百裕(3323)搶進BBU市場，從高瓦數的12kw機種切入，拼彎道超車，總經理林才富透露，目前已完成內部研發測試，明年首季交客戶測試，下半年進入試產階段，訂2027年將大量貢獻，BBU佔比將上探30-35%。此外，該公司也以其多年的鋰電池模組技術切入無人機電池市場，今年拿下美國第一大無人機公司電池訂單，11月進一步取得歐洲最大無人機廠訂單，加上國內無人機國防專案也紛紛找上門，亦是2027年重要的產品線；至於E-Bike業務，已拿到美國第一大廠兩年長單，預計明年5月出貨，搭配明年自行車產業可望進入復甦期，增添成長動能。
加百裕週二(30日)召開線上法說會，說明前三季財報表現與後市營運展望。該公司今年處於轉型期，本業進入虧損狀態，前三季稅後虧損1.49億元，每股虧損1.58元，較去年同期的虧損逾倍增加；不過，在轉型的路上，加百裕已逐漸展現成效，後市展望樂觀。
林才富指出，現階段該公司調整營運結構，降低低毛利率的3C業務比重，提升高毛利率的非3C比重。其中，在PC業務中，該公司今年對聯想的出貨銳減，對華碩(2357)的出貨持穩小增，整體產品線業務佔比從去年的67%降至今年前三季的62%，預計明年低於5成，2027年目標佔比為35-40%，非3C業務明年佔比50-55%，2027年60-65%。
他表示，明年因記憶體缺貨以及Win 11換機潮已過，明年市場進入「小年」，因此預估整體PC市場出貨量將與今年持平，該公司的PC業務明年雖然不一定衰退，但佔比會大幅下降至低於5成，而非3C業務中，E-Mobility、無人機與BBU/儲能業務將明顯提升。
在電動工具機方面，先前受俄烏戰爭影響，客戶群多在歐洲的生意受衝擊，但現已接觸兩家新客戶，明年第二季起貢獻；網通產品線之前新品遞延，明年出貨後可望恢復成長。
在E-Bike方面，今年已拿到美國第一大廠兩年長單，預計明年5月出貨，第二與第三案也在洽談中；至於發展較晚的BBU業務，該公司從12kw產品開始切入，目前已拿到美系二線CSP客戶訂單，正處於產品測試驗證階段，預計明年下半年進入試產階段，2027年大量出貨；儲能ESS方面，台灣削價競爭大，已往日本市場發展，力拼明年收割。
而無人機電池業務，今年加百裕取得美國最大無人機公司訂單之後，11月進一步拿下歐洲最大無人機廠訂單，佳績頻傳，加上國內無人機國防專案紛紛找上門，成果逐漸顯現。
整體來看，2027年是加百裕非3C業務正式起飛的一年，除了網通業務佔比將拉升到10%以上之外，E-Mobility業務佔比也將衝上10%，無人機業務更從今年前三季的2%跳升到10%以上，動能最強的BBU/ESS業務，今年前三季才5%佔比，2027年將達30-35%。
由於該公司今年與系統電(5309)策略合作搶攻BBU商機，林才富表示，系統電也有自己的12Kw BBU產品，雙方各自發展，但今年7月聯盟後，雙方總計上百位RD互相支援，加百裕以其機構設計強項，結合系統電BMS電池管理系統，讓加百裕開發速度加快。

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