〈美股早盤〉關稅不確定性升溫 主要指數開盤走低
美股主要指數周一 (23 日) 開盤走低，延續近期震盪走勢。川普在最高法院裁定其部分關稅措施違法後，宣布對所有國家進口商品課徵 15% 新關稅，市場對貿易政策走向再度產生疑慮，壓抑風險偏好。投資人轉趨審慎，資金流向公債與黃金等避險資產，股市表現震盪，顯示關稅不確定性對市場情緒的影響仍在發酵。
截稿前，道瓊工業指數跌逾 90 點或近 0.2%，那斯達克綜合指數跌近 100 點或近 0.4%，標普 500 指數跌近 0.2%，費城半導體指數跌近 0.2%。台積電 ADR 跌近 0.6%。
美股期貨周一走低，在美國貿易政策不確定性升溫之際，市場情緒轉趨保守。美元止跌回升，黃金與美國公債走強，資金流向避險資產。標普 500 指數期貨下跌 0.4%，那斯達克 100 指數期貨跌 0.6%。
投資人正評估新一輪 15% 全球關稅可能帶來的影響。此前，美國最高法院裁定川普動用緊急權力實施的關稅措施違法，但市場認為短期內政策變數仍難消除。美元收復盤前 0.3% 跌幅後又下跌，黃金延續連三周上漲走勢，比特幣一度跌破 6.5 萬美元。
法國巴黎銀行財富管理首席投資策略師 Stephan Kemper 指出，市場很快意識到法院裁決未必立即改變局勢，反而增加不確定性，「川普並非輕易退讓的人」。投資人同時關注川普周二的國情咨文，以及輝達 (NVDA-US) 隨後公布的財報。
個股方面，諾和諾德 (NVO-US) 在哥本哈根股價重挫約 14%，此前其減重藥 CagriSema 在試驗中不及禮來 (LLY-US) 產品。追蹤軟體類股的 ETF 在美股盤前下跌逾 1%，多數大型科技股走弱。
債市走強，美國 10 年期公債殖利率下滑 2 個基點至 4.07%。受東北部冬季風暴影響，美國天然氣價格上漲。歐洲股市則下跌約 0.3%。
市場擔憂，關稅疑慮可能延續今年以來美股表現落後全球市場的格局。政策反覆令投資人轉向其他資產類別，而貿易政策對企業獲利的長期影響亦為壓力來源。歐盟已表示將暫停批准與美國的貿易協議，並要求華府釐清關稅政策細節。
不過，美國高層官員，包括貿易代表 Jamieson Greer，周末暗示法院裁決不會推翻已談妥的協議。摩根大通 (JPM-US) 資產管理全球市場策略師 Hugh Gimber 指出，與可能的關稅回饋相比，貿易不確定性帶來的負面影響更為明顯，恐使企業延後投資決策。
摩根大通策略團隊則認為，若全球關稅政策或中東情勢升溫引發股市回檔，只要整體經濟基本面維持正向，仍可能帶來逢低布局機會。不過，在近期漲勢後，地緣政治風險仍可能觸發短線去風險操作。
截至台北時間周一（23 日）22 時許：
- 道瓊工業指數上漲 33.01 點或 0.07%，暫報 49,658.98 點
- 那斯達克綜合指數下跌 17.03 點或 0.07%，暫報 22,869.04 點
- 標普 500 指數上漲 1.72 點或 0.02%，暫報 6,911.23 點
- 費半上漲 5.98 點或 0.07%，暫報 8,266.40 點
- 台積電 ADR 下跌 0.67% 至每股 368.18 美元
- 10 年期美債殖利率跌至 4.06%
- 紐約輕原油上漲 0.53% 至每桶 66.83 美元
- 布蘭特原油上漲 0.39% 至每桶 71.58 美元
- 黃金上漲 2.05% 至每盎司 5,185.10 美元
- 美元指數跌至 97.58
焦點個股：
諾和諾德 (NVO-US) 早盤股價下跌 13.62%，至每股 40.96 美元
丹麥製藥大廠諾和諾德 (Novo Nordisk) 周一公布，其次世代減重藥物 CagriSema 在與禮來 (LLY-US)Tirzepatide 的正面對決試驗中未能證明「不劣於」對手，對其重奪肥胖症市場主導地位的布局造成打擊。消息公布後，諾和諾德股價一度重挫 15%，觸及 2021 年 6 月以來低點；禮來股價則在美股盤前上漲逾 3%。
默沙東 (MRK-US) 早盤股價上漲 0.70%，至每股 123.10 美元
美國製藥大廠默沙東 (Merck) 周一宣布重整旗下人用藥品事業架構，將核心業務一分為二，為旗下重磅癌症藥 Keytruda 專利將於 2028 年在美國到期提前布局。隨著未來面臨學名藥競爭壓力，公司希望透過組織調整與新品上市，減緩營收下滑衝擊。
輝達 (NVDA-US) 早盤股價上漲 1.64%，至每股 192.96 美元
輝達即將敲定 OpenAI 的 300 億美元投資，這筆投資將取代雙方去年敲定的 1,000 億美元長期合作承諾，同時也是這家人工智慧新創企業新一輪大規模融資的一部分。知情人士透露，輝達正與 OpenAI 處於談判的最後階段，此次投資最早或於本周末落地。
今日關鍵經濟數據：
無
華爾街分析：
美國投資人正以至少 16 年來最快的速度把資金從本國股市中撤出，因科技巨頭回報率下滑，而表現更佳的海外市場顯得更具吸引力。 LSEG 數據顯示，過去六個月美國本土投資者從美國股票產品中撤資約 750 億美元，僅 2026 年初至今就流出 520 億美元 -- 為至少 2010 年以來年初前八周同期最大撤資規模。