Charter斥資219億美元收購Cox，誕生全美最大有線與寬頻業者

2025年5月16日（優分析產業數據中心）－美國有線電視與寬頻服務巨頭Charter Communications(CHTR-US)宣布，將以219億美元收購私有企業Cox Communications，這筆交易不僅重塑美國有線產業版圖，也將成為川普總統政府下，企業併購監管政策的重大試金石。

這項現金加股票的交易案，將使Charter承擔約126億美元的Cox淨債務與其他財務責任，使交易總企業價值達到345億美元。交易預計於2026年中完成。完成合併後，Cox Enterprises將持有合併後公司約23%的股份，其執行長Alex Taylor也將擔任董事長。

十年後再合併，面對串流與行動業者雙重挑戰

Charter與Cox早在2013年就曾探討合併計畫，但當時未能成行。十多年後，隨著有線電視產業面臨激烈競爭壓力，這樁交易再次浮上檯面。過去幾年，傳統電視用戶持續流失，改投串流平台懷抱；同時，行動業者則以積極的資費方案搶攻寬頻市場，對有線業者構成雙重威脅。

Charter執行長Chris Winfrey表示：「這次合併將強化我們的創新能力，並推出具競爭力的高品質產品。」他將出任合併後公司的執行長，企業總部將設於康乃狄克州斯坦福，但也將保留Cox位於喬治亞州亞特蘭大的營運基地。

合併後，企業品牌將以Cox Communications為名，但對消費者的服務品牌仍維持Charter旗下的Spectrum名稱。

新公司規模驚人，併購監管受關注

合併完成後，Charter將躍升為全美最大有線電視與寬頻業者，用戶數將達3,800萬人次，超越目前的領頭羊Comcast(CMCSA-US)。這也使得該交易成為川普政府上任後，美國首宗規模龐大的併購案，將由美國司法部反壟斷部門審查。

該部門由助理司法部長Gail Slater領導，她先前已表態，將針對可能削弱市場競爭、損及消費者與勞工利益的合併案進行嚴格審視。

eMarketer策略分析師Ross Benes指出，合併後公司雖然會成為最大付費電視業者，但更關鍵的仍是其在寬頻市場的地位，有可能在某些區域構成壟斷。

Charter執行長Winfrey也呼應川普總統「美國優先」的就業政策，表示將把Cox部分客戶服務工作機會從海外遷回美國，但未具體說明人數。他補充，目前Charter的客服團隊已全數設於美國境內。

預期可創5億美元協同效益

Charter與Cox預估，合併三年內將產生5億美元的成本節約效益。Charter近年積極整合寬頻、電視與行動服務，提供客製化整合方案，雖已有成效，但擴大規模仍是關鍵策略。

此外，Charter日前才收購了有線大亨John Malone旗下的Liberty Broadband，並計畫讓Liberty Broadband股東透過此次交易獲得Charter的直接股份。

財務與法律顧問陣容強大

在這次交易中，Charter的財務顧問包括Citi與LionTree，法律顧問為Wachtell, Lipton, Rosen & Katz。Cox Enterprises則由Allen & Company擔任財務顧問，並由Latham & Watkins擔任法律顧問。Cox Communications則獲得BDT & MSD Partners、Evercore與Wells Fargo的協助。

這起交易不僅是全球今年規模最大的合併案之一，也將為未來美國科技與通訊產業的併購風向提供指標性參考。