主動式 ETF 勝過 0050 的真相！政大前校長周行一 點評散戶投資盲點：選股、擇時只會被當韭菜！

只要學會選股、抓對時機，就能打敗市場？但為什麼多數人越學投資，反而越容易賠錢？本集《ETF錢滾錢》(播出時間：2026 年 1 月 7 日)邀請政大前校長、經濟學者周行一教授，從學術研究出發，點破散戶最常犯的三大錯誤，並提出一套人人都能執行的八喜投資法則，不靠飆股、不賭時機，只用指數型 ETF＋定存，教你如何做好風險控管！

散戶常犯的 3 大錯誤

• 認為投資是可以學習的：選股擇時

• 沒有反思是否有能力判斷別人的推薦

• 喜歡用簡單的法則投資理財

想選股擇時進場，除非你跟巴菲特一樣…

政大前校長、經濟學者周行一教授認為很多人學投資都會去上各種課程，甚至閱讀很多相關書籍，像最多人讀的就是巴菲特，讀完就覺得他的投資法則學會了，然後就開始投資，但巴菲特講過 2 句話：

• 不要投資你不懂的東西

• 真的要懂的話你要跟我一樣，一天要讀 6 小時的財務報表

大部分人都沒辦法像他一樣，所以投資是他的專業，一般投資人都是白天工作，然後晚上、週末學一點，就覺得自己可以跟巴菲特或是其他專業投資人一樣，可以選股、擇時，但最後只會變成那些專業投資人的韭菜，因為他們的專業就是投資，一個業餘的人很難做贏專業的人。

主動式 ETF 報酬比 0050 高的真相

台灣有幾千檔一般型基金，但在買時都會有警語提醒過去績效不代表未來績效，也就是說它沒辦法保證將來績效跟過去一樣好，學術界的研究也告訴我們很少基金的績效是會持續的。

在學術研究顯示考慮交易成本後，因為主動型基金經理人要去交易，還要做研究，扣掉交易成本後，其實多數主動型基金的績效是不如一般被動型基金，可是今天會發現第一批上市的主動式 ETF，剛好踩在今年關稅的低點，後來拉起來都會漲個 40%~60%，所以一般人會覺得它的比 0050 漂亮。

可是學術研究的資料都是比較長期的，在多頭時期也許某些基金績效不錯，但當變得空頭了，它就不見得還有這麼好的績效，投資人在這之前還要具備判斷多頭、空頭市場的能力，然而，研究都發現投資人都是買在多頭快結束時、賣在空頭快結束時。

定期定額 vs. All in

有些人覺得如果相信一個市場可以長期向上的話，那應該有閒錢就是 All in 進去，不需要讓它放在場外 2、3 年慢慢投入，周行一教授認為這是有條件式的，如果是某一段時間都會有一筆錢，那這筆錢就投進去，不見得要拆分成好幾次投入，但如果是突然得到一大筆錢，像是一千萬的遺產，就會建議要稍微規劃一下，分個幾年慢慢投入，因為有可能在你 All in 的那個時間點剛好是股市高點。

真正的財富自由不是靠存股，而是資產配置？

周行一教授有一套法則叫「八喜法則」:規劃、等待、分散、被動、長期、複投、調整、平衡。

投資人之所以投資績效不好，非常大原因就是我們只看到報酬，沒有看到風險，但投資裡有一個非常重要的法則，就是投資報酬跟風險是相稱的，投資報酬越高就要承擔越大的風險，這就是為什麼要懂得管理風險，八喜法則就是教我們如何管理風險，得到適合你的報酬。

全人均衡理財的 3 件事

• 在投資之前我們一定要做好人生理財規劃，知道自己人生要達到什麼目標，想要住大房子也要退休，而在這當中要取得平衡，所以要做好理財。

• 瞭解我們的人生所得跟支出是對應的，所得高的人可以有比較高的支出，但如果他有別的想要達成的目標，他也必須省多一點錢

• 真正能讓我們賺很多錢的其實是工作，而不是投資理財，因為我們的投資大部分都是從工作收入得來，如果都靠利息去滾其實非常少，但如果都有把本金再多放一點，才是真的用錢滾錢

做到 3 件事才能從投資賺到錢！

• 做好職涯發展規劃，工作可以對別人有意義又有所得，但不能只能工作，包括家庭、健康都要平衡

• 能等的人永遠贏，股市跌的時候不要賣就好，需要用錢時，在漲的時候去賣就可以

• 擁有生活金，擁有平日周轉跟緊急應變的錢

錢不多定期定額 0050 就夠了？請看影片👇🏻

影片／選股擇時非最佳解？政大前校長：八喜法則規劃你的理財計劃｜ft.周行一、葉芷娟【ETF錢滾錢】EP69

（圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）