009828開募！首檔PCB ETF為何不配息？台光電、欣興兩檔權重就占近三成
本文重點
- 009828聚焦台、日、韓PCB供應鏈，8月17日至20日募集、發行價10元，預計9月2日掛牌；公開說明書明訂收益全部併入基金資產、不予分配，也就是不配息。
- 30檔成分股中，前十大占逾七成，台光電、欣興合計近28%；這幾檔也是0050等台股ETF的成分股，已有相關部位的投資人要留意重複押注。
009828全名為「中國信託台日韓PCB ETF證券投資信託基金」，由中國信託投信發行。依中信投信說法，這是國內首檔以PCB（印刷電路板）製造及上游材料商為主要投資標的的股票型ETF。
過去投資人若想布局PCB，多半只能直接買台光電、欣興等個股，或透過市值型、科技型ETF間接持有。009828則直接把PCB製造、載板、銅箔基板與上游材料等供應鏈包進同一檔ETF。（延伸參考：白話科技｜AI關鍵材料，CCL是什麼？概念股有哪些？跟PCB差異是？）
編按：PCB是組裝電子零組件所使用的基底板材，晶片、記憶體與各種零組件都要透過它連接。中信投信引述高盛預估，2025至2027年AI PCB市場年複合成長率可達140%。
009828小檔案 名稱 中國信託台日韓PCB ETF 追蹤指數 NYSE TIP台日韓PCB指數（NYTPPCB Index），由ICE Data Indices編製，以2020年8月14日為基期、基點100點 發行價 每股10元 募集期間 2026年8月17日至8月20日 預計上市日 2026年9月2日（實際掛牌日以證交所公告為準） 成分股數 30檔 配息 不配息 風險報酬等級 RR5 經理費、保管費 每年0.75%、0.10% 經理人 葉松炫
依公開說明書的指數編製規則，選股以台灣、日本、韓國掛牌企業為母體，須通過市值1億美元（約新台幣32億元）、近三個月日均成交值100萬美元（約新台幣3,200萬元）的門檻，再依營收比重篩出核心PCB製造（營收占比50%以上）與PCB中上游材料及服務（25%以上）相關企業，取市值前30檔，採自由流通市值加權。成分股每半年審核一次，於2月與8月第二個星期五的次一營業日開盤調整生效。
009828成分股有哪些？十大名單一次看
依中信投信募集前公布的指數模擬資料，前十大成分股如下：
排序 成分股 權重 掛牌地 1 台光電（2383） 14.3% 台灣 2 欣興（3037） 13.6% 台灣 3 揖斐電（Ibiden） 13.0% 日本 4 三井金屬 6.4% 日本 5 金像電（2368） 5.1% 台灣 6 台燿（6274） 4.9% 台灣 7 JX金屬 4.7% 日本 8 臻鼎-KY（4958） 4.4% 台灣 9 日東電工 4.1% 日本 10 斗山（Doosan） 3.8% 韓國
國家配置以台灣約56%最高，日本約36%、韓國約7%；產業則以資訊技術約75%為主，其次為原材料約19%、工業約5%。
日韓合計約占43%，這也是009828較有辨識度的地方。台灣PCB業者強在製造、載板與銅箔基板，但部分更上游材料仍由日商占有重要地位，例如揖斐電布局ABF載板，三井金屬、JX金屬供應銅箔，日東電工則橫跨電子材料。這些股票無法直接在台股買到，過去若想投資，通常得透過複委託。
因此，009828並不只是把一籃子台灣PCB股裝在一起，而是把台、日、韓供應鏈一起納入。
要注意的是，公開說明書載明指數「個別成分股權重不得超過10%」，但這個上限是在每半年定期調整生效時套用，生效後權重會隨股價變動偏離。這也是為什麼募集前公布的模擬權重中，台光電、欣興與揖斐電都超過10%。實際持股權重仍以上市後投信公告為準。
回到台灣持股部分，009828的台灣部位約占56%，有5檔台股排進十大名單。
IC載板：欣興（3037）權重13.6%，排名第二，近年靠ABF載板吃到AI紅利——2026年第二季每股純益8.45元創歷史新高，ABF載板占營收比重升至52%，AI相關產品占比已逾六成，全年資本支出三度上修至537億元以上；7月營收162.54億元、年增43.69%，同樣改寫紀錄。
銅箔基板（CCL）：台光電（2383）與台燿（6274）都在前十大，其中台光電更是拿下成分股第一，權重14.3%。它是高階CCL的主要供應商，2026年上半年稅後淨利152.13億元、年增1.19倍，每股純益42.46元；7月營收192.07億元、年增129.4%，第二季毛利率升到33.9%。
PCB製造：金像電（2368）與臻鼎-KY（4958）分別拿下第5及第8名。金像電主攻AI伺服器高多層板與800G交換器板，2026年上半年每股純益16.14元、稅後純益年增1.4倍；臻鼎-KY則以軟板為主體，正把重心往AI相關產品移，上半年伺服器、光模組與IC載板合計營收年增113%，占比提升到21.6%，帶動上半年稅後純益38.17億元、年增2.08倍，每股純益3.55元。
009828不配息，收益留在基金裡
009828公開說明書明訂：「本基金之收益分配全部併入本基金資產，不予分配。」也就是股利等收益不另外發放，而是留在基金資產中，反映在淨值。
這代表投資人不會像持有月配、季配ETF一樣定期收到現金，報酬主要來自基金淨值與市價上漲。
不配息本身沒有絕對好壞。好處是收益可以留在基金內持續投資，投資人不用自行把配息再投入；但若投資ETF的主要目的是建立固定現金流，009828就不適合這類型投資人。
另外，由於基金本身不發放收益分配，也不會因ETF配息產生股利所得與相關補充保費問題。
009828和0050重疊嗎？先看你手上有多少PCB
我們拿台灣受益人數最多的ETF 0050來看，如果兩檔都持有，你的PCB部位會增加多少。
009828台股成分股中，以台光電、欣興、金像電、台燿、臻鼎-KY這五檔最吃重，合計權重約42.3%。同樣這五檔，在0050裡合計只有約3.4%。
換句話說，已經持有0050的人再買009828，雖然會重複持有部分PCB股，但009828會把這塊部位明顯放大。
ETF 類型 台光電、欣興、金像電、台燿、臻鼎-KY合計權重 009828 中信台日韓PCB PCB主題 約42.3% 00881 國泰台灣科技龍頭 科技型 約9.9% 00935 野村臺灣新科技50 科技型 約5.2% 0052 富邦科技 科技型 約4.2% 0050 元大台灣50 市值型 約3.4%
（009828為指數模擬權重；其餘依各投信公告之基金持股計算，資料日2026年8月14日，權重每日變動。0050僅持有台光電、欣興、金像電，台燿與臻鼎-KY非其成分股，計為0。）
另外提醒投資人，00881、00935這類科技型ETF，電子零組件比重較高，和009828的重疊會更明顯。
因此，如果手上只有0050，再買009828主要是額外加碼PCB；但若已經持有多檔科技型ETF，就要留意同一批PCB個股是否越買越重。
009828經理費、保管費是多少？
依公開說明書，009828的費用結構如下：
費用項目 計算方式 經理費 每年淨資產價值的0.75% 保管費 每年淨資產價值的0.10% 指數授權費 年費率0.06%，或每年最低2萬美元（約新台幣64萬元），取較高者 指數資料庫費 每年1,000美元（約新台幣3.2萬元） 上市審查費 新台幣10萬元（一次性） 上市年費 淨資產價值的0.03%，每年最高新台幣30萬元
009828經理費與保管費合計為0.85%。但這不等於基金全部的內扣成本——指數授權費設有最低金額、上市年費設有上限，實際負擔會隨基金規模變動，基金規模愈小，固定授權費分攤到每單位資產上的成本就愈高。另外還有交易等必要費用，因此無法事先寫成一個固定的總費用率。
上述費用都是基金應負擔的必要費用，會直接從基金資產中支出、反映在淨值，不會另外向投資人收取。持有時間愈長，費用對累積報酬的影響也愈值得留意。
009828怎麼買？募集期間與申購方式
009828募集期間為2026年8月17日至8月20日，發行價每股10元，最低申購單位為1,000股，以發行價計算為1萬元；另可能加計申購手續費，公開說明書載明每受益權單位的申購手續費最高不超過發行價格的2%，實際費率依各銷售機構規定。
依中信投信募集資訊，投資人可透過中國信託投信及合作券商申購。
預計9月2日在台灣證券交易所掛牌後，交易方式就和一般ETF相同，可以在盤中透過證券帳戶買賣，也能進行零股交易。
募集期間與上市後最大的差別是價格。募集期間以每股10元申購；上市後則依市場供需交易，價格可能高於或低於基金淨值，形成溢價或折價。
009828風險有哪些？投資前留意三件事
009828的風險報酬等級為RR5，投資前至少要留意三件事。
編按：RR為基金的「風險報酬等級」，依基金波動度、投資標的與市場等因素，分為RR1至RR5；數字愈高，代表潛在波動與風險愈高，RR5為最高風險等級。
第一是產業集中。
009828聚焦PCB單一產業。雖然目前AI伺服器帶動高階PCB需求，但PCB仍具有景氣循環特性，一旦AI資本支出、消費電子或車用需求轉弱，相關供應鏈可能同步承壓。
第二是成分股集中。
前十大成分股占逾七成，前三大接近41%，少數大型個股的漲跌就可能明顯影響整檔ETF表現。
第三是匯率風險。
約43%的指數部位來自日本與韓國，日圓、韓元兌新台幣的變化，也會影響基金換算回新台幣後的報酬。
整體來看，009828的特色很明確：它不是像0050一樣分散布局台股，而是集中押注PCB產業，並把台灣較難直接買到的日本、韓國供應鏈一起納入。
對已經持有0050等市值型ETF的投資人來說，買進009828更接近「加碼PCB」，而不是增加一檔分散風險的核心持股；如果手上已有多檔科技型ETF，更要先檢查台光電、欣興、金像電等成分股是否重複。
至於AI帶動的PCB需求能否延續、這檔橫跨台日韓的PCB ETF實際表現如何，仍要等9月2日掛牌後，交給市場檢驗。
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資料來源：中國信託投信009828募集資訊
本文初稿為AI編撰，整理．編輯/ 林育萱
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