《貴金屬》COMEX黃金與白銀期貨雙雙創新高
MoneyDJ新聞 2026-01-15 06:15:15 黃文章 發佈
紐約商品期貨交易所（COMEX）2月黃金期貨1月14日收盤上漲36.6美元或0.8%至每盎司4,635.7美元，美元指數下跌0.1%，3月白銀期貨上漲6.9%至每盎司92.45美元，金銀價格雙雙創下歷史新高，持續受到避險需求的推動。紐約商業交易所（NYMEX）4月鉑金期貨上漲3.5%至每盎司2,410.8美元，3月鈀金期貨上漲1%至每盎司1,904美元。
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）14日黃金持有量增加3.43公噸至1,074.23公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量減少26.79公噸至16,321.16公噸。
加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）報告表示，在強勁的避險買盤支撐下，黃金價格今年可能突破每盎司5,100美元，原因是外界對美國聯邦準備理事會（Fed）獨立性的疑慮再度升溫，加劇原本已經充滿不確定性的總體經濟背景。
聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）週日表示，聯邦檢察官已向聯準會送達大陪審團傳票，威脅就他先前針對央行辦公大樓多年期整修工程所作的證詞提出刑事起訴。鮑爾暗示，這項調查反映出川普政府持續試圖影響貨幣政策。川普多次呼籲聯準會降息，同時也持續批評鮑爾，而鮑爾的聯準會主席任期預計將於5月屆滿。
美國核心消費者物價指數（CPI）在12月月增0.2%、年增2.6%，分別低於分析師原先預期的0.3%與2.7%。在通膨數據公布後，川普再次重申他要求「大幅」降息的立場。市場普遍預期，聯準會將在1月27日至28日的會議上維持利率不變，不過投資人目前預期今年將有兩次降息。較低的利率通常有利於不具孳息收益的貴金屬。
RBC天然氣與黃金策略師克里斯多福·盧尼（Christopher Louney）報告表示：「最新出現的聯準會獨立性疑慮，發生在全球地緣政治動盪的背景之下，從委內瑞拉到伊朗局勢，再度喚起那些使其成為2025年金價表現關鍵因素的擔憂。若對聯準會獨立性的干預進一步升高，在最壞情境下，可能在強勁避險需求推動下，使金價甚至突破我們的高情境預測，且很可能與其他被視為避險資產的工具一同上漲。」
根據報告，RBC目前的高情境預測為：黃金價格在2026年將達到每盎司5,108美元，並在隔年升至5,296美元；低情境預測則為今年每盎司3,704美元、2027年為3,661美元；中間情境預測則分別為4,427美元與4,225美元。RBC指出，在持續存在的地緣政治與總體經濟不確定性之下，黃金甚至可能優於傳統、且與美國連動性較高的避險資產。
Solomon Global市場分析師尼克·考利（Nick Cawley）報告表示，當前國際金融市場正處於高度不確定與動盪的狀態，而黃金與白銀價格屢創新高，正是這一大環境的集中反映。從地緣政治衝突升溫、主要國家內部政治壓力加劇，到貨幣政策獨立性遭受挑戰，這些因素交織在一起，構成了推動貴金屬強勢上漲的關鍵背景。
地緣政治混亂是推升金銀行情的最直接動力。中東局勢再度惡化，伊朗國內因高通膨與生活成本飆升而引發的大規模示威，遭到政府強力鎮壓，甚至出現人員死亡事件，顯示該國政局高度不穩。美國政府公開表示不排除對伊朗採取包括網路攻擊與軍事行動在內的所有選項，使區域衝突升級風險顯著上升。
美國國內政治與制度風險亦成為市場關注焦點。聯準會主席鮑爾公開表示，司法部以其就聯準會大樓翻修案作證為由，對央行發出傳票並威脅刑事指控，並直言這是削弱聯準會貨幣政策獨立性的「藉口」。對市場而言，央行獨立性一旦受到政治干預，將動搖對美元體系與貨幣政策可信度的根本信心。歷史經驗顯示，當投資人開始質疑主要儲備貨幣的制度基礎時，黃金往往成為首選的價值儲存工具。
資金結構的轉變也為金銀提供長期支撐。隨著部分投資人逐步降低美元資產比重，轉向實體資產與硬通貨，黃金與白銀需求持續升溫。在貨幣政策偏寬鬆、實質利率偏低甚至為負的環境下，持有不生息的貴金屬成本相對下降，進一步放大其吸引力。
從技術面與市場心理來看，關鍵整數關卡具有重要意義。金價逼近每盎司5,000美元、銀價挑戰100美元，這些「整數位」不僅是價格目標，更是投資人集體預期的錨點。一旦觸及，短線震盪與獲利了結難以避免，但從中長期角度看，任何修正反而可能成為新一輪布局的契機。考利指出，金銀仍處於明確的多頭趨勢之中，趨勢本身尚未出現結構性破壞。
紐約商品期貨交易所（COMEX）3月期銅1月14日收盤上漲1.5%至每磅6.09美元。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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