台幣強升我該換美元嗎？專家喊先想清楚怎麼用：第一波滿足點已到！黃金、日圓、歐元…如何配置才穩

林韋伶

圖片 shutterstock 提供

在上週五（5/2）於一天內飆升9.53角的新台幣，週一（5/5）再度上演強勁升勢，新台幣兌美元匯率以30.91元開盤後，迅速衝破30元整數關卡，盤中最高攀升至29.59元、飆漲逾1.32元。 究竟資產要如何配置？專家建議，投資人可分散約2成資金以日圓、歐元持有，或是購買日圓避險級別、歐元避險級別的基金，以及配置約5%~10%的資產在黃金，像是黃金存摺、黃金現貨ETF，或美國註冊歷史悠久的黃金股票型基金都是可以多留意的選擇。

對於新台幣近期凌厲的漲勢，一位業內人士分析，可能與台灣及美國正在進行關稅談判有關；在美國總統川普利用關稅逼各國與其談判的情況下，除了關稅的數字，貨幣增值也是解決美國問題的方法。

「舉例來說，美國可能給你兩個選擇，一個是對你課30%的關稅，另一個是我對你課10%的關稅、你對我貨幣增值20%，看你要選哪一個？」業內人士這樣推斷。

但他認為，以目前市場的氣氛來說：「投資人有點放大對於貨幣增值的恐慌，因為貨幣增值確實會造成出口商的壓力，但前提是『只有台灣增值』，在其他國家貨幣也都升值的情況下，影響沒有那麼大。」

新台幣狂升，我該換美元嗎？羅尤美建議：想清楚如何使用？

對於週一出現許多投資人搶換匯，導致多家銀行APP無法正常登入的情況，富蘭克林證券投顧研究部資深副總經理羅尤美提醒民眾，「要想清楚換完之後要怎麼使用？如果有小孩在美國唸書，或是在美國有置產、有經營公司，才比較有需要美元。」

對於後續美元的走勢，羅尤美認為，以美元指數長期貶值波段來看，第一波的滿足點已到，預計在出現其他讓市場發生大波動的因素前，美元指數將在100附近震盪。

「鉅亨買基金」投資研究部主管羅瑤庭分析，投資人如果真的很害怕美元貶值，可以考慮把外幣的佈局分散到像是日元、歐元等貨幣，「像是買日本股票基金、歐洲股票基金，都可以做到貨幣分散的效果。」

降低弱美元風險 專家異口同聲：可佈局日圓、歐元

至於手中美元到底配置多少是較佳的比例？羅尤美建議可以參考幾個數字，包括：美國佔全球在外自由流通股份市值比重，從全球金融危機後的約40%升至2025年的64%以上、逼近1960年代末期的逾70%比重；以及，以美元在全球支付的占比（以環球銀行金融電信協會SWIFT的全球外匯支付比重來看），在2025年1月的比例為50%。

羅尤美同時也建議，投資人可分散約2成資金以日圓、歐元持有，或是購買日圓避險級別、歐元避險級別的基金，以及配置約5%~10%的資產在黃金，像是黃金存摺、黃金現貨ETF，或美國註冊歷史悠久的黃金股票型基金都是可以多留意的選擇。

但對沒有太多時間研究金融商品與市場動態的投資人來說，更簡單的方式則是投資全球平衡型基金發揮匯率自然避險的效果；其中，羅尤美提醒投資人，部分全球平衡型基金有較高的比例仍投入在美國市場，若想達到避免的效果，最好選投入在美國市場比例較低的金融商品。

模擬全球政經情勢變化三情境 羅瑤庭：「重返亞洲戰略」機率最高

對於後續的全球政經情勢變化，羅瑤庭預估可能出現三種情境，包括：情境一、維持舊秩序，大家繼續做朋友，自由貿易持續，美國仍扮演全球穩定器；情境二、重返亞洲戰略，美國從歐洲撤軍，把軍力與經濟援助集中於亞洲，台灣、日本、韓國、印度成為核心盟友；情境三：新門羅主義，美國完全退出全球秩序，只顧美洲。

「鉅亨買基金」投資研究部主管羅瑤庭模擬全球展望三情境

可能發生情境

情境簡述

投資策略

情境一：維持舊秩序

（發生機率：低）

大家繼續做朋友、自由貿易持續，美國仍扮演全球穩定器

佈局全球風險資產與科技成長股

情境二：重返亞洲戰略

（發生機率：最高）

美國從歐洲撤軍，把軍力與經濟援助集中於亞洲，台灣、日本、韓國、印度成為核心盟友

佈局科技、半導體相關資產

情境三：新門羅主義

（發生機率：低）

美國完全退出全球秩序，只顧美洲

美元資產仍穩固，拉丁美洲將受益，可考慮佈局巴西、墨西哥

資料來源：記者整理

在上述的三種情境中，羅瑤庭認為情境二的「重返亞洲戰略」最可能發生，預估在此情境下，儘管亞洲地緣風險升高，但科技、半導體相關資產仍有優勢。若出現維持舊秩序的情況，他建議投資人仍可投資全球風險資產與科技成長股。

在情境三發生的情況下，羅瑤庭認為美元資產仍然可望維持穩固地位，而拉丁美洲將受益成為新興主場，此時投資人可將資金配置於巴西、墨西哥等地區。

美國股市當基本配置 羅瑤庭：搭配亞洲、歐洲策略性資產

整體來說，羅瑤庭建議投資人短期觀察重點為未來幾個月美國實體經濟數據表現，如：失業率、薪資年增率是否惡化，因為這些數據將左右美國聯準會是否會降息。在中期策略的部分，他認為美國公債仍適合做為避險配置，但記得應避免過度槓桿；在股市的部分，如果遇到修正可分批布局。

對於眼光較長遠的投資人，羅瑤庭分析，身為全球最強勁的經濟體，美國因為科技領先與生產力持續提升，仍為較看好的市場。不過，他也提醒投資人，在考量地緣避險的情況下，雖應保持對美國股市的基本配置，但也應該搭配亞洲與歐洲的策略性資產部位，並根據情境做調整。

「鉅亨買基金」投資研究部主管羅瑤庭建議投資策略

短期觀察重點

美國實體經濟數據（如：失業率、薪資年增率）是否惡化；是否會降息

中期策略

美國公債可做避險配置，但避免過度槓桿；股市遇修正分批布局

長期配置

仍看好科技領先與生產力持續提升的美國市場

地緣避險

保持對美股的基本配置，搭配亞洲與歐洲的策略性資產部位

資料來源：記者採訪整理。

本文暫不授權媒體夥伴

更多今周刊文章
電子業大廠長期「毛三到四」，台幣急升對毛利大不利！惟鴻海、廣達看法要到本月法說會才揭曉
新台幣衝上29元，盤中再度暴升逾1元！手上的美金該怎麼辦？我該趁便宜買美金嗎？美金還會再跌？達人2情境分析