併xAI有差？SpaceX傳去年盈轉虧、淨損50億美元
MoneyDJ新聞 2026-04-10 10:41:01 郭妍希 發佈
馬斯克(Elon Musk)準備辦理首次公開發行(IPO)的太空探索技術公司SpaceX，傳出2025年淨損額接近50億美元。
路透社、Firstpost引述The Information報導，儘管2025年營收飆破185億美元，SpaceX仍繳出近50億美元的虧損成績單。
如此表現與前一年大相逕庭。SpaceX 2024年營收介於150~160億美元之間，創造約80億美元的淨利。這樣的轉變，凸顯營運擴張與新技術的投資，令成本日益攀高。
據悉，造成虧損的核心因素，跟併購了馬斯克旗下AI新創xAI有關。SpaceX今(2026)年二月完成了xAI收購案，致力深耕先進運算與AI基礎建設領域。
SpaceX IPO的預期估值據傳已從1.75兆美元迅速突破2兆美元大關，但能否達標端看馬斯克願景的說服力而定。知情人士透露，SpaceX及其承銷銀行正在準備投資人會議，以評估市場對這場潛在IPO的需求。部分觀察家指出，SpaceX對投資人宣傳時，財務表現並非主角，對馬斯克長期願景的信賴才是焦點所在。一位學者兼前銀行家指出，重點可能仍在維持投資人對公司未來潛力的熱情，而非去論證當前的財務數據是否能合理撐住估值。
若以2兆美元估值計算，SpaceX將擠進標準普爾500指數中，市值最高的公司行列，儘管其創造的營收遠低於許多同業。分析師估計，受惠於發射業務與「星鏈」(Starlink)衛星網路，該公司2026年的營收可能接近200億美元。
市場4月1日謠傳，SpaceX已向美國證券交易委員會(SEC)秘密提交首次公開發行(IPO)的申請書，朝史上最大IPO邁進一步。所謂的秘密提交(confidential filing)，是指公司在向大眾及潛在投資人揭露財務狀況前，先把財報提交給SEC進行監管審查。SpaceX必須在啟動IPO巡迴說明會(road show)的至少15天前，發布公開的招股說明書。
先前曾有消息顯示，SpaceX辦理IPO時，會將釋股比例的30%分配給個人投資者，也就是散戶。這至少是傳統零售釋股比例的三倍。換言之，馬斯克似乎意圖依靠龐大的死忠粉絲，協助穩定SpaceX掛牌上市後的股價。
(圖片來源：SpaceX)
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