AI PC換機潮來了？技嘉(2376)、華碩(2357)、聯發科(2454)...一表看14檔受惠股：這2檔悄出現「大戶增散戶減」跡象
作者 : 陳唯泰
圖片 : 達志勿轉
沉寂一段時間後，AI PC在本次COMPUTEX再一次被燃起話題。
儘管目前售價居高不下、應用層面也不算廣泛，但相關台廠仍值得逢低布局。
2026年的台北國際電腦展（COMPUTEX）圓滿落幕，留下了對邊緣運算與AI PC的想像空間，主因是輝達執行長黃仁勳介紹的RTX Spark超級晶片，很有機會帶動邊緣運算需求起飛。
不可否認，隨著時序推進，如今付費使用AI的消費者已愈來愈多，但算力價格也一直上漲，在社群平台上已可看到利用AI接案的網友表示，與其把賺來的錢付給算力公司，還不如買一台伺服器，用自己的算力來解決問題。
以此趨勢來看，若論輝達今年推出、用來打造新一代桌機或筆電的RTX Spark超級晶片，是不是會把AI PC帶向另一個里程碑？答案應可偏向正面。不過另一個問題是，AI PC換機潮是不是能在今年就啟動？這部分，必須先觀察幾個訊號。
三訊號 看換機潮是否兌現
首先，可從驅動換機潮的原因談起。第一是「地端」AI運算突破瓶頸。
過去高通、英特爾、超微推出的AI PC，主要依賴低功耗的「神經網路處理器」（Neural Processing Unit，NPU），雖然省電，但僅能處理簡單的語音翻譯、視訊模糊或小型語言模型。
而RTX Spark結合了Blackwell架構GPU與最高128GB記憶體，可以直接在筆電（桌機）運行一千兩百億個參數的大模型，或是一百萬個Token的長文本，這對處理敏感數據、不願上傳雲端的企業、AI開發者，以及需要生成AI影片的高階創作者，具備了換機吸引力。
其次，去年底以來，正是企業與個人面臨Windows 10停止更新、必須升級系統的陣痛期。此時剛好碰上微軟與輝達深度合作的Windows on Arm（WoA）優化平台，容易激發換機潮。
第三則是PC遊戲生態的Arm轉型。過去用Arm架構的筆電玩PC遊戲，常遇到相容性與驅動問題，因為大多數PC遊戲仍架構在x86上。如今RTX Spark本身就是輝達原生GPU架構，遊戲廠商的優化僅需針對CUDA與RTX進行，相容性問題有機會解決。
由上可歸納出，若啟動換機潮，主要消費者可能來自企業、AI影音創作者與電競遊戲者，這和黃仁勳期待「每一個家庭都應該要有一台超級電腦」存在不小落差，關鍵在於售價及應用層面。
根據摩根士丹利與市調機構針對PC品牌廠的供應鏈訪查，搭載N1超級晶片入門款，通常搭配16GB或32GB的統一記憶體，預估售價1799美元起（約5.6萬新台幣）；若是搭載N1X超級晶片，預估售價2899美元起（約9.1萬新台幣）。
若是128GB記憶體的滿配頂規款，終端售價預計會落在15萬新台幣以上。這個價格對一般消費者而言，若非有特殊需求，大概很難入手，全民換機潮不易見到。
不過對於久久沒有新話題的PC產業，一定會想把握這一次AI PC浪潮，因此年底前號稱AI PC的產品勢必再一次充斥市場，或許規模有限，但相關新產品應可比之前的AI PC來得「更AI」一些，吸引想嘗鮮的消費者。所以，即使換機潮的引爆點不一定在今年，但相關個股仍可考慮先行掌握。
終端品牌廠 營收貢獻大
在新一代AI PC （RTX Spark NB）相關受惠股中，因為RTX Spark架構屬於輝達陣營，所以被提及的個股大多與AI伺服器供應鏈重疊。其中對營收貢獻比率較大的是四家終端品牌廠，而技嘉（2376）與華碩（2357）在近期籌碼結構上出現大戶增、散戶減的現象，值得優先注意。
技嘉在AI伺服器的核心利基，在於其子公司技鋼，在本次COMPUTEX展示了次世代AI基礎架構方案，是台廠中少數能將「用戶端PC」與「機房基礎設施」打包解決的廠商。法人預估今年每股稅後純益（EPS）有望挑戰35至37元，凱基投顧給予目標價495元。
華碩則兼具AI伺服器代工與消費性電子品牌雙箭頭，在高算力、動態功耗調校與極致散熱上具有領先優勢。過去曾經推出ProArt系列的AI PC，反應不錯，這次在COMPUTEX也秀出了搭載RTX Spark的ProArt P14、16，似乎已準備迎接AI創作者的換機潮了。此外，法人看好華碩在AI伺服器代工的成長動能，調高今年獲利預估，全年EPS有望挑戰60元，元大投顧給予目標價上看1200元。
（本文作者為證券分析師，現為仲英財富投資長）
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