高檔傢俱商RH財報遜、戰爭恐傷需求股價崩

MoneyDJ新聞 2026-04-02 10:38:08 黃智勤發佈

美國高檔傢俱商RH (前稱Restoration Hardware)財報不佳，面臨房市冷清、美伊戰爭和關稅等多重不利因素夾擊，即便富裕客戶在家居方面的支出也有減少趨勢；股價單日崩跌近二成。

綜合外媒報導，RH 1日公佈，2025會計年度第四季（截至2026年1月底止），營收年增3.7%至8.426億美元，經調整每股盈餘則從一年前的1.58美元降至1.53美元，雙雙低於FactSet統計的分析師預估值。

財測方面，RH預估本季銷售額年減2%~4%，但預估2026財年銷售額成長將達4%~8%，2027財年可望加速成長至10%~12%。

RH執行長弗里德曼(Gary Friedman)指出，目前美國房地產市場處於數十年來最嚴峻情況，美伊戰爭也帶來高度不確定性。

瑞銀分析師雷瑟(Michael Lasser)指出，RH的業績和展望顯示核心客戶（淨資產超過2,000萬美元的富裕消費者）可能受到地緣衝突干擾；RH的部分高資產客戶居住在歐洲大城市、但與中東區域有深厚淵源。

RH原計劃於2025年下半年推出高端客製化傢俱品牌RH Estates，但因種種因素考量而推遲至今年第二季，也影響成長動能。

RH股價1日暴跌19.29%，收112.85美元，摔至六年以來新低，也寫下2025年4月3日因關稅戰股災單日暴跌四成以來的最大單日跌幅。

RH是美國知名高檔傢俱品牌，但近年飽受高利率、房市交易降溫衝擊，沙發和餐桌等大型傢俱買氣冷清；川普上任後掀起關稅戰，更對傢俱產業帶來衝擊。

美國政府已自2025年10月起對進口軟墊木製品（如沙發、床架等）、櫥櫃和洗手台課徵25%關稅，目的是促使傢俱製造業務回流美國；預計2027年再度大幅提高關稅。

(圖片來源：shutterstock)

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