戰爭打亂供應鏈工廠投入成本增、PMI數據失真

MoneyDJ新聞 2026-04-02 11:36:32 黃智勤發佈

美伊戰爭引發關鍵能源、原物料供應鏈中斷，全球各地工廠3月面臨投入成本飆升，製造業採購經理人指數(PMI)因交貨延遲而遭到扭曲。

綜合外媒報導，美伊戰爭爆發以來運輸要道荷姆茲海峽斷航，影響關鍵原料供應，導致工廠投入成本大幅攀升，也導致製造業PMI出現「數值虛高」的扭曲現象。

標普全球(S&P Global) 1日公佈，歐元區3月製造業PMI終值報51.6，高於前月的50.8，也高於稍早公佈的初值51.4（高於50一般被視為景氣擴張）。

美國供應管理協會(ISM)同日公佈，3月份美國製造業PMI為51.2，處於擴張區間，但其中的價格指數(Prices Index)因油價飆升而升至18個月高點，引發通膨復燃疑慮。

RatingDog/標普全球公佈的3月份中國製造業PMI為50.8，較前月的52.1下滑。雖連四個月高於景氣榮枯線50，但受中東衝突影響，投入成本與產出價格均創數年來新高，凸顯輸入性通膨正大幅擠壓企業利潤，供應商交貨延遲也使生產端面臨風險。

標普全球3月份日本製造業PMI從前月的53.0降至51.6，其中，投入價格漲幅創19個月以來新高，顯示商業環境惡化和成本壓力的影響。

標普全球首席商業經濟學家威廉森(Chris Williamson)指出，PMI擴張通常被解讀為經濟活動升溫，但3月數據實遭到供應鏈受阻導致交貨時間拉長推高，造成數據失真。

摩根大通分析師蒙泰羅(Mariana Monteiro)則稱，全球市場面臨能源危機，PMI數據表面升溫，實掩蓋了各國之間顯著的分岐。

美伊戰爭已延燒逾一個月，伊朗猛攻波灣設施，加上緊扼波斯灣的運輸要道荷姆茲海峽持續遭封鎖，危及石油、天然氣、鋁、氦氣等關鍵原物料的生產和運輸。

(圖片來源：shutterstock)

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