5萬輛賣不掉？特斯拉庫存爆量、現金流警報響起
記者鍾釗榛／綜合報導
電動車龍頭近期壓力不小！Tesla最新財報與營運數據不如預期，不只交車量下滑，庫存增加也讓市場開始擔心現金流是否出現警訊，連帶拖累股價表現。
交車不如預期
特斯拉公布今年首季交車約35.8萬輛，較上一季衰退14%，也低於市場預期的37萬輛。更關鍵的是，生產量達40.8萬輛，等於多出約5萬輛尚未售出，庫存壓力明顯升高，資金也被卡在車輛上，影響資金周轉。
分析師下修展望
分析師直言，未售出車輛創新高，恐進一步壓縮自由現金流，並將2026年每股獲利預估下修至約新台幣58元（約1.8美元），目標價則調降至約新台幣4,600元（145美元），為市場偏保守的看法之一。
資本支出暴增成關鍵
過去特斯拉一向是現金流穩定的代表，但今年資本支出從約新台幣2,700億元（85億美元）暴增至約新台幣6,400億元（200億美元），再加上電動車銷售動能趨緩，外界擔心今年可能難以維持正向現金流。這筆龐大投資主要投入在自動駕駛與機器人等AI發展。
產線調整釋出訊號
此外，特斯拉也宣布第二季將暫停Tesla Model S與Tesla Model X生產，原有產線將轉作生產人形機器人，顯示公司策略正逐步轉向AI與機器人領域。消息一出，股價應聲下跌，年初至今已重挫逾兩成。