AAOI財測遜、毛利率遇逆風 高層憂磷化銦恐更缺
MoneyDJ新聞 2026-05-08 11:34:39 郭妍希 發佈
垂直整合光纖網路產品供應商Applied Optoelectronics Inc. (簡稱AOI，美股代號為AAOI.US)公布的財報、財測皆不如市場預期，盤後股價走跌。
Seeking Alpha、MarketBeat報導，AOI 7日美股盤後公布第一季(1-3月)財報：營收年增51.4%至1.5114億美元；經調整的非一般公認會計原則(non-GAAP)每股虧損為0.07美元，遜於去年同期的每股虧損0.02美元；non-GAAP毛利率為29.2%，低去年同期的30.7%。分析師原本預估Q1營收、non-GAAP每股虧損應為1.5481億美元、0.05美元。
展望Q2 (4-6月)，AOI預估營收將介於1.80~1.98億美元之間(中間值為11.89億美元、遜於分析師預期的1.96億美元)；經調整的non-GAAP每股盈損將介於每股虧損0.03美元至每股盈餘0.03美元之間(分析師預期為每股盈餘0.07美元)；non-GAAP毛利率將介於29~30%。
AOI創辦人、董事長兼執行長林誌祥博士(Dr. Thompson Lin)在財報新聞稿中表示，客戶對旗下800G、1.6 Tb光收發器的興趣依舊濃厚，尤其是在AI帶動業界加速投資資料中心的情況下。
林誌祥並指出，已在第一季首次完成對某家雲端巨頭(hyperscale customer)客戶的800G產品大批量出貨行動。展望未來，公司持續預測800G產品將自Q2起強力放量，今(2026)年各季營收也都會逐季成長，而隨著額外產能開始投產，Q3起營收季增率也將明顯拉高。
根據財報電話會議逐字稿，AOI管理層指出，目前整個產業面臨磷化銦(Indium Phosphide, InP)雷射產能短缺，且隨著共封裝光學(CPO)所需的外部光源模組(ELSFP)需求增加，短缺情況可能會更加嚴重。由於AOI長年堅持內部自製雷射，使公司能避開那些困擾同業的供應鏈短缺問題，確保關鍵零組件的供應穩定。
針對磷化銦基板(substrate)等原物料，AOI採取了分散來源的策略。林誌祥在電話會議指出，該公司擁有4~5家供應商，其中4家位於中國境外。另外，AOI目前還備有至少一年的原物料庫存，以應對可能的供應波動。
在獲利能力方面，AOI財務長兼策略長Stefan Murry表示，Q1 non-GAAP毛利率為29.2%，低於前季的31.4%與去年同期的30.7%。他表示，短期資料中心營收組合帶來「些許逆風」，但他同時重申長期目標，即隨著產品組合轉向及效率提升，會讓non-GAAP毛利率回升至40%左右。他還表示，AOI預計從Q2開始，在non-GAAP基礎上將「趨近」可持續性的獲利。
AOI 7日在正常盤重挫11.76%、收157.55美元，創4月29日以來收盤新低；盤後續跌，至截稿前下挫3.43%、報152.15美元。
(圖片來源：AOI)
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