iPhone X 劇本重演？摺疊 iPhone 較晚開賣，供應吃緊轉售價恐飆漲
蘋果首款摺疊 iPhone 進入倒數階段，令市場高度關注。天風國際證券分析師郭明錤調查供應鏈指出，摺疊 iPhone 在 2026 下半年的組裝出貨量預估約 700‒800 萬部，其中第三季出貨量預估 50‒100 萬部。相較之下，iPhone 18 Pro / Pro Max 第三季預估出貨量約 2,000‒2,200 萬部，已達 9 月正式發售的備貨要求，並且遠高於摺疊 iPhone。
從第三季備貨量的角度，郭明錤認為摺疊 iPhone 很有可能重演 2017 年 iPhone X 當時情況，即與其他機種一起發表，但開放預購與正式發售的時間皆較晚。
— 郭明錤｜Ming-Chi Kuo (@mingchikuo) July 5, 2026
當年 iPhone X 技術創新和銷售賣點在於，它是首款採用 OLED 全螢幕設計的 iPhone，並導入瀏海設計和 Face ID / TrueDepth 相機系統。由於 iPhone X 製造難度高，2017 第三季出貨量估計低於 100 萬部。以創新體驗為賣點，同時因製造難度高導致初期產量有限，這方面摺疊 iPhone 與 iPhone X 高度類似。
儘管蘋果在 2017 年 9 月 12 日同時發表 iPhone X 和 iPhone 8 / 8 Plus，但 iPhone X 開放預購和正式發售時間分別是 10 月 27 日和 11 月 3 日，晚於 iPhone 8 / 8 Plus 的 9 月 15 日和 9 月 22 日，原因在於 iPhone X 未達 9 月開賣所需的備貨水準。從這個角度看，在 2026 第三季出貨量有限的摺疊 iPhone，有可能在下一季才會開放預購和正式發售。
郭明錤與電信業者、銷售通路、轉售 / 代購業者交流得到結論是，即便摺疊 iPhone 售價高達約 2,300‒2,500 美元，需求熱度至少能持續到 2026 年底，意味著摺疊 iPhone 開放預購後可能立刻售罄，出貨等待時間將快速拉長至 4‒6 週（或更久）並持續到 12 月。摺疊 iPhone 發售初期供應稀少、外觀辨識度極高、具備創新用戶體驗，這些特點有利轉售 / 代購業者在短期內推升轉售價格，屆時若轉售價較官方售價高出 50%‒100% 不是不可能。
當年 iPhone X 供不應求直到 11 月下旬明顯改善，最終 iPhone X 的 2017 下半年出貨量約 3,000 萬部。相較之下，摺疊 iPhone 在 2026 下半年出貨量較少，僅約 700‒800 萬部，應是同時受限於單價較高和製造難度更高所致。
觀察摺疊 iPhone 真實需求的較佳時間點，郭明錤預估落在 2026 年底至 2027 年第一季。屆時已過年末旺季，產品話題性也逐步降溫，初期生產不順和供給受限的情況應有明顯改善。在首發熱度與供給限制等非常態因素逐漸消退後，更能反映摺疊 iPhone 需求是否具備延續性。
（首圖來源：shutterstock）