央行利率連九凍！GDP預測衝9.45% 楊金龍：坦言態度偏鷹通膨風險仍在
中央銀行今（18）日召開第二季理監事聯席會議，決議維持政策利率不變，維持年利率2%。不過，這次會議釋出的訊號並非外界想像中的鴿派。央行總裁楊金龍會後直言，目前央行貨幣政策立場仍偏向「鷹派」，理事會中更有兩位理事主張升息，央行對通膨風險仍保持高度警戒。
央行指出，今年以來台灣經濟表現明顯優於預期，最大功臣仍是AI產業。隨著全球AI應用持續擴大，帶動伺服器、高效能運算與半導體需求強勁成長，台灣出口與企業投資同步受惠。第一季出口大幅成長，民間投資持續擴增，加上消費動能穩健，推升整體經濟表現。下半年AI商機仍將持續發酵，出口與投資動能可望延續，因此將今年經濟成長率預測值上修至9.45%。
雖然市場也普遍預期央行本次不會升息，但會後談話仍透露不少值得注意的訊息。楊金龍表示，目前央行貨幣政策立場仍偏鷹派，主要原因是通膨風險尚未完全解除。物價方面，今年1至5月平均消費者物價指數（CPI）年增率為1.52%，不含蔬果及能源的核心CPI年增率為1.96%。由於主要國際機構上修全年油價預測值，加上進口物價持續上揚、服務類通膨轉趨上升，央行略為上修今年台灣CPI及核心CPI年增率預測值，分別為1.91%及1.90%。
更值得注意的是，這次理事會中有兩位理事認為應該升息。這代表央行內部對於通膨風險的看法並非完全一致，也顯示部分決策官員認為，應該透過升息進一步抑制未來物價壓力。
央行分析，自3月理事會以來，全球經濟最大的變數之一來自中東局勢。先前衝突一度推升國際油價與大宗商品價格，增加各國通膨壓力，也讓主要國際機構紛紛下修全球經濟成長率預測。不過，隨著美國與伊朗達成初步協議，油價已明顯回落，市場緊張情緒有所緩解。
但央行提醒，全球仍面臨許多不確定因素，包括中東局勢後續發展、美國經貿政策變化、主要央行貨幣政策方向，以及AI產業鏈股價是否過熱等問題，都可能加劇金融市場波動。
房市是另一個市場關注焦點。自去年以來實施多波選擇性信用管制措施後，民眾看漲房價的預期已經逐漸降溫，房市交易量明顯減少，房價漲勢也開始放緩。
截至今年5月底，全體銀行不動產貸款占總放款比率已由2024年6月底的37.6%高點下降至35.2%，顯示資金過度集中房地產的情況已有改善。
楊金龍解釋，上次在立法院說「就到這裡」就是要做「滾動式檢討」。信用管制措施主要目的在於避免金融資源過度流向房市，未來仍將持續檢視執行成效，並觀察資金是否真正流向產業投資與實體經濟活動。
整體來看，這次央行決策最大的訊號是「利率不動，但警戒未解除」。AI熱潮正推動台灣經濟高速成長，房市也逐漸降溫，看似提供央行維持利率的空間；然而兩位理事主張升息，加上楊金龍明言貨幣政策立場仍偏鷹派，透露出央行對通膨風險依舊保持戒心。