台積電又創高還能追？AI軍備競賽點火　台股最瘋行情來了

延續AI狂潮氣勢，6月1日台股盤中在權值股點火下，加權指數一度暴漲逾千點，最高衝上45,931點，再度改寫歷史新高；其中「護國神山」台積電與IC設計龍頭聯發科，雙雙創下歷史新高，市場資金全面回流AI主流族群，也讓投資人再度陷入兩難：台股漲這麼多，現在究竟該續抱，還是該獲利了結？

AI行情持續失速噴出，6月1日加權指數盤中一度大漲超過千點，最高衝上45,931點，台積電與聯發科同步改寫歷史新高，AI概念股再掀市場追價熱潮。隨著台股市值持續攀升、穩居全球前段班，市場也開始出現「是否過熱」疑問。

「鉅亨買基金」認為，這波行情背後最大推力，來自全球科技巨頭全面展開AI資本支出大戰。從目前趨勢來看，AI已不再只是題材與夢想，而是真正開始進入大規模基礎建設投資階段。這場由全球科技龍頭發起的「AI軍備競賽」，未來幾年仍將持續推升台廠供應鏈訂單動能，台股長線行情恐怕才剛開始。

根據市場最新預估，Meta、Google、Microsoft與Amazon等4大雲端服務供應商（CSP），資本支出將從2025年的3,761億美元，大幅攀升至2027年的6,973億美元。龐大資本支出，幾乎全部圍繞AI資料中心、伺服器、網通、高速傳輸與先進晶片，而台灣供應鏈正好掌握全球AI最關鍵命脈。

「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示，科技巨頭願意持續擴大投入，正是AI浪潮最具說服力的基本面證據，也代表這並非短暫的市場炒作。隨著AI需求持續深化，台灣在全球半導體與AI硬體供應鏈中的關鍵地位，將持續吸引全球資金湧入。

近期包括台積電、聯發科、AI伺服器、散熱、高速傳輸等族群輪番創高，也正反映市場對AI長線成長趨勢的高度期待。尤其台積電在先進製程與CoWoS先進封裝持續供不應求，聯發科則受惠AI手機、邊緣AI與ASIC題材發酵，成為市場資金集中追逐的核心指標股。

面對市場擔憂高利率與通膨可能壓抑企業投資，張榮仁認為，高利率不會讓科技巨頭停止投資，而是讓企業之間的競爭力差距更明顯。

他指出，觀察Microsoft、Alphabet、Amazon、Meta與Oracle等科技龍頭，目前投入資本報酬率（ROIC）仍高於加權平均資金成本（WACC），代表這些企業即使在高利率環境下，仍有能力持續擴張AI投資。換句話說，AI資本支出目前並未看到放緩跡象。

張榮仁表示，AI最終都會轉化為實際用電需求，未來除了半導體與伺服器外，發電、輸配電、儲能與能源管理，也將成為下一波AI基建的重要受惠方向。尤其全球電網升級需求大增，未來AI投資主軸將從單純硬體，逐漸擴散至整體基礎建設。

鉅亨買基金認為，現階段AI投資核心仍聚焦在資料中心、AI晶片、伺服器與雲端基建；但若從更長線角度觀察，未來電力、儲能與能源管理等相關產業，也有望接棒成為下一階段主流。

台股頻創新高之際，市場難免震盪加劇，但若AI產業趨勢沒有改變，過早離場反而可能錯失中長線行情。對投資人而言，與其猜測短線高點，不如持續掌握AI長期成長方向，透過分散布局與資產配置，參與這場全球AI超級循環。

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