施羅德台灣樂活中小基金-A類型，18年老牌基金為何還能稱霸？

老牌基金為何還能稱霸市場？這檔成立快 19 年的基金，走過了無數次的市場大風大浪。如果當初放 100 萬進去，現在的數字絕對會讓人眼睛一亮。這幾天它的最新淨值衝上 204 元左右，究竟這檔基金有什麼特別的地方？

這是檔什麼樣的基金？撐過18年的實力

施羅德台灣樂活中小基金-A類型（98636923）是由施羅德投信發行的一檔台股基金。它在 2007 年底就成立了，到現在已經有將近 18.7 年的歷史。這代表它經歷過各種市場的考驗，是一檔非常有經驗的老將。目前它的基金規模大約在 40 億元上下。這在市場上算是中等體型，既不會大到難以靈活操作，也不會小到讓人擔心。

這檔基金的風險等級被歸類在最高的 RR5。因為它主要投資在台灣中小型股票，這類公司的成長爆發力通常很強。但是相對來說，當市場情緒不好的時候，股價上下的震幅也會比較劇烈。也就是說，這是一檔個性比較活潑的基金，適合心臟大顆、願意承受波動來換取長期報酬的人。

績效成績單：100萬放進去會變多少？

說到賺錢能力，這檔基金在同類排名（同類型基金中的績效名次）表現相當亮眼。它近幾年幾乎都穩定維持在前三名或前四名的前段班。雖然因為不同資料庫的結算時間點有一點落差，但綜合來看，它近一年的漲幅大約落在 178% 到 230% 之間。換句話說，如果你一年前放 100 萬進去，現在大約會變成 278 萬到 330 萬。這個成長速度確實非常驚人。

如果我們把時間拉長到三年來看，它的報酬率也大約有 267% 到 376% 左右。這等於當初的 100 萬，現在會變成 367 萬甚至 476 萬。不過，這幾天市場短期震盪，它的淨值（基金當下每一份的價格）大約維持在 204.93 元上下。高報酬通常伴隨著高波動，這點在進場前一定要有心理準備。過去的暴衝不代表未來每天都會這樣漲，投資還是要看長期的趨勢。

不配息把錢滾大，資金都重押在哪裡？

這檔基金在配息政策上，是採取「不配息」的設計。也就是說，它不會定期把賺到的錢分發給你，而是直接把獲利滾入淨值裡繼續投資。這就像是把便當店賺到的錢，不急著放進老闆口袋，而是全部拿去開第二家、第三家分店一樣。因為省去了拿現金出來的動作，這種複利滾動的模式，非常適合想要追求資產長期長大的人。

那它主要都買些什麼呢？資料顯示，它有將近 95% 的資金都集中在台灣市場。而且它的產業配置非常集中，電子工業佔了超過 88%，裡面包含了半導體業、電子零組件業等等。你可以把它想像成一支籃球隊，場上幾乎全部都是專攻三分球的超級射手。因為高度集中在科技產業，當科技業景氣大好的時候，它的得分爆發力就會非常強。但是，這也代表它會跟著台灣科技業的景氣一起上上下下，沒有太多防守型的傳統產業來緩衝。

誰適合買？誰最好先觀望？

了解了這檔基金的個性後，我們來看看誰適合把它放進投資組合裡。

第一種是每個月有穩定收入，想要定期定額慢慢存退休金的年輕上班族。因為你不急著現在就要用到錢，可以忍受中途的上下震盪。透過每個月規律扣款，你可以讓時間幫你把本金慢慢放大，這檔基金強大的攻擊力就很適合你。

第二種是手上剛好有一筆閒錢，例如領到年終獎金的人。你可以考慮把資金分成幾筆，分批買進。因為這檔基金波動大，分批進場可以避免一次買在最高點，心情上也會比較輕鬆，晚上睡覺才不會提心吊膽。

但是，如果你是已經退休的長輩，每個月需要有一筆錢付生活費，那這檔基金可能就不太適合你。因為它沒有配息（基金把賺到的錢分回給投資人），沒辦法給你穩定的現金流。而且只要遇到科技業景氣反轉，淨值可能會有比較大的回檔，這對需要保本的退休族來說，心理壓力會太大。

新手想觀察，可以看哪些重點？

如果你對這檔基金有興趣，這幾天可以先到基金平台觀察幾個數字，自己做點功課。

第一是可以觀察它的 Beta值（衡量基金跟著大盤波動幅度的指標）。這檔基金目前的 Beta 值是 1.26。這個數字只要大於 1，就代表它的波動比大盤還要大。大盤漲的時候它可能漲更多，跌的時候也可能跌更深。

第二是可以看看 夏普值（衡量承受每單位風險能換取多少超額報酬）。目前它的夏普值大約是 0.67。數字如果是正的，通常代表經理人的操盤是有成效的，沒有讓你白白承擔風險。

最後，因為它重押台灣電子業，你可以多留意半導體與電子零組件的新聞。只要這個產業的長期趨勢沒有改變，資金流向偏向科技股，這檔基金的表現通常就不會太差。

下次發薪水的時候，你會想撥一點錢來試試看這種不配息、專注成長的台股老牌基金嗎？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。