〈美股早盤〉油價與美債殖利率雙殺！主要指數開低半導體股成重災區
美股周二(18日)開低，美伊和平協議前景轉淡，雙方仍就荷姆茲海峽控制權陷入僵局，推升美國原油價格突破每桶85美元，加深市場對通膨持續的疑慮。
全球政府債券拋售潮也持續蔓延，10年期美債殖利率逼近2025年初以來最高水準，進一步壓縮股票估值。半導體類股首當其衝，相關類股指標重挫約4%，拖累那斯達克100指數下跌1.4%，標普500指數也在科技股賣壓下走低。
截稿前，道瓊工業指數跌逾130點或近0.3%，那斯達克綜合指數跌近270點或近1.0%，標普 500 指數跌近0.5%，費城半導體指數跌近3.6%。台積電 ADR 跌近3.0%。
全球股市周二承壓，科技股領跌，長天期公債殖利率進一步攀升至數十年高點，加上國際油價持續上漲，削弱投資人承擔風險的意願。美股三大指數期貨同步走低，標普500指數恐連續第三個交易日收黑。
標普500指數期貨下跌0.5%，那斯達克100指數期貨重挫1.3%。8月以來晶片股的反彈行情也告一段落，追蹤半導體類股的交易所買賣基金(ETF)盤前大跌3.6%，輝達(NVDA-US)下挫1.9%，軟體類股則相對抗跌。
債券市場賣壓持續蔓延，全球30年期公債殖利率普遍攀升。其中30年期美債殖利率上升2個基點至5.32%，創2007年以來最高。美元變動不大，黃金價格則走低。
美國原油期貨漲破每桶85美元，中東情勢毫無降溫跡象。高利率與能源成本同時走高，令投資人擔憂企業獲利及估值將面臨更大壓力。
長債殖利率飆升壓縮科技股估值
全球股市正受到借貸成本上升拖累。面對各國政府持續擴張支出，以及通膨居高不下，債券投資人要求更高的期限溢價，才願意持有長天期政府債券。油價持續處於高檔，也強化市場對各國央行可能進一步緊縮貨幣政策的預期。
CG Asset Management分析師Emma Moriarty表示，中東情勢明顯再度升溫，長期利率也持續上升，兩項因素都會侵蝕股票價值。由於正值夏季，市場流動性較為不足，因此更容易出現劇烈波動。
歐洲債市同樣遭遇猛烈拋售。法國30年期公債殖利率升至2008年以來最高，英國同天期殖利率逼近6%，德國也在一場大規模長債標售中付出15年來最高的借貸成本。
歐洲Stoxx 600指數邁向連續第五個交易日下跌，將寫下今年最長連跌紀錄。《彭博》跨資產策略師Ven Ram指出，未來幾個月企業仍將透過發債籌措AI投資資金，使長天期美債及與其高度連動的德國公債和英國公債持續承壓。殖利率維持高檔的時間愈久，股市前景就愈不利。
中東升溫加劇油價與通膨疑慮
美國與伊朗均展現出更低的妥協意願，使中東局勢成為市場關注焦點。美國總統川普表示，不會嘗試恢復陷入停滯的美伊停火協議，進一步降低荷姆茲海峽迅速重新開放的可能性。
Jefferies策略師Mohit Kumar認為，能源成本目前「沒有容易的出路」，短期內恐怕還會面臨更多痛苦。其投資組合持續避開殖利率曲線長端及高利率存續期間部位，轉而押注殖利率曲線陡峭化，目前沒有改變策略的理由。
Yardeni Research也警告，投資人愈來愈擔心AI超大規模雲端服務商大舉舉債，同時質疑如果油價再度攀升，聯準會(Fed)能否對通膨保持足夠警覺。該機構表示，目前尚未按下恐慌按鈕，但正密切觀察「債券義警」是否會率先採取行動。
科技股波動預料仍將持續，投資人一方面關注企業強勁獲利，另一方面也擔心以債務支撐的AI基礎設施投資，最終能否創造足以匹配龐大支出的回報。
St. James’s Place投資長Justin Onuekwusi表示，AI投資潮最終必然出現贏家與輸家，也會產生大量無法帶來回報的資本支出，這將成為市場未來面臨的重大挑戰。
截至台北時間周二（18日）21 時許：
- 道瓊工業指數下跌117.47點或 0.22%，暫報 53,342.31 點
- 那斯達克綜合指數下跌283.38點或 1.06%，暫報 26,361.53 點
- 標普 500 指數下跌34.43點或 0.44%，暫報 7,710.63 點
- 費半下跌411.95點或 3.26%，暫報 12,209.06點
- 台積電 ADR 下跌2.99% 至每股 418.07 美元
- 10 年期美債殖利率跌至4.44%
- 紐約輕原油上漲0.85% 至每桶 84.45 美元
- 布蘭特原油上漲0.31% 至每桶 91.15 美元
- 黃金下跌0.55% 至每盎司 4,448.90 美元
- 美元指跌至 99.63
焦點個股：
家得寶(HD-US)早盤股價上漲0.09%，至每股338.20美元
家得寶(Home Depot)盤前上漲1.5%，此前公布優於市場預期的會計年度第二季財報，並重申全年財測。經調整每股盈餘為4.92美元，高於LSEG調查分析師預估的4.73美元；營收達478.6億美元，也優於預期的472.7億美元。
特斯拉(TSLA-US)早盤股價下跌1.34%，至每股334.77美元
特斯拉盤前下跌1.2%。The Information報導，這家電動車製造商正準備於8月推出Cybercab。Cybercab是一款未配置方向盤的機器人計程車。
美光(MU-US)早盤股價下跌3.92%，至每股972.08美元
記憶體晶片類股盤前集體走低，美光(MU-US)與SK海力士ADR(SKHY-US)均下跌逾4%，SanDisk(SNDK-US)也跌逾4%。市場賣壓蔓延至主要記憶體晶片製造商。
今日關鍵經濟數據：
無
華爾街分析：
美國30年期公債殖利率漲至5.327%，續創2007年以來最高水準。美債殖利率快速攀升正成為亞洲AI驅動股市漲勢面臨的最大風險之一。分析師認為，隨著中東地緣衝突的持續，市場擔心目前的世界秩序將使各國經濟更容易受到供給衝擊和持續通膨壓力的影響。
在美國國債規模來到40兆美元之際，債券投資人開始擔憂政府無法控制支出，刺激經濟並長期維持高利率。業內資深人士指出，如果其他主要已開發市場的國債殖利率持續攀升，投資人可能會要求更高的回報才會繼續持有美國公債。
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