【2025年報】投信大買104億，「記憶體」狂飆546%!
2025 年歷經川普關稅帶來的股災，AI泡沫化、兩岸局勢等利空消息，到年末大盤屢創歷史新高，今年的市場波動可說是相當劇烈。
在這種時刻下「法人資金動向」將是您獲利的核心導航。外資與投信掌握著市場最敏銳的嗅覺與龐大資金，跟隨這些「聰明錢」的足跡，不僅能幫您避開主力棄守的弱勢股，更能提前卡位、搭上波段漲幅的順風車。
龐大的數據難以消化嗎？別擔心，籌碼 K 線團隊都幫您整理好了！
本週我們將深度解析今年以來外資與投信的買賣超焦點，並針對重點個股剖析當前籌碼狀態與未來趨勢。請緊跟我們的腳步，讓數據說話，一起精準掌握年度獲利先機！
《籌碼K線》- 「籌碼日報」：每日即時資金動向，抓住飆股發動瞬間
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《起漲K線》- 每日彙整市場上強勢股清單，不盯盤也能買進起漲股
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2025 年台股雖然經歷多次族群輪動與震盪，但從「投信」的角度來看，資金方向其實相當清楚。本篇將根據全年投信買超資料，從 買超金額 與 買超占股本比 兩個角度切入，拆解投信的核心布局邏輯，並進一步搭配 籌碼Ｋ與起漲Ｋ，解析關鍵個股的結構位置與後續觀察重點。
投信「買超金額」排行榜 TOP15
特徵總結（買超金額）
明顯集中在 金融金控 + 核心電子權值
投信偏好 流動性高、可長期配置、能支撐基金規模的標的
角色偏向「資產配置與績效穩定器」
投信「買超占股本比」排行榜 TOP15
特徵總結（占股本比）
投信「高度影響力」標的
多為 中小型、題材明確、基本面轉折股
容易形成 籌碼集中 → 起漲段 → 波段主升
排行榜背後的共通點：投信 2025 在傳遞什麼訊號？
1）金額排行榜：投信明顯偏「金融金控」
買超金額前段班幾乎被 金控包辦。這代表投信今年的核心策略之一，是用金控當作「資金停泊區」：
可承載大資金、流動性佳
股利與資本利得兼具，績效波動較可控
適合當基金的核心配置（不是追題材，而是「配置」）
2）投本比榜：真正的「起漲型」集中在電子中小型
投本比榜的主角，明顯落在：
PCB 材料/製造
記憶體鏈（通路/模組）
AI 基建：工程、機殼、測試介面、二次電池
⭐這透露一件事：
投信今年不只做「配置」，也在做「鎖籌碼」——把中小型成長股的籌碼集中起來，讓股價更容易走出波段。
3）漲幅對照：高漲幅的族群，往往同時具備「題材＋籌碼集中」
我們從高漲幅的族群個股清單可以發現，這些不是靠一天兩天的消息，而更像是「投信買盤續航＋產業趨勢推升」的結果。
以下挑 3 檔，分別代表 底倉（金融）／波段主軸（PCB材料）／景氣循環爆發（記憶體）
① 富邦金(2881)— 投信最大金額底倉：穩定配置型
定位：
今年投信買超金額：78,282.26（百萬）｜今年以來漲幅：15.74%｜產業：金融-金控
金額排行榜第一名，屬於投信「長期配置」典型：買得多、抱得久
這類標的重點不是追「爆發」，而是看「投信是否持續維持持股水位」
基本面觀察
金控體系完整，壽險、銀行、證券多引擎
股利政策穩定，是投信偏好配置主因
籌碼現況
2025 年投信買超金額 78,282 百萬，居全市場第一
投信屬於「長期配置型買盤」，非短線進出
籌碼穩定、波動度低，是基金績效的穩定器
用籌碼Ｋ線APP觀察
首先，我們打開籌碼K線APP，輸入想觀察的個股代號，就可看到個股的技術與籌碼。舉例我們今天輸入富邦金(2881)，下一步點選「Ｋ線」，就可以看到富邦金(2881)整體的技術線型，以及下方有多個籌碼指標可以跟著對應觀察。
我們看到籌碼面，我們點選下方「法人」，就可以看到法人動向，可以發現今年外資出場調節居多，投信則是整體大舉買超782億。再點選下方的「大戶」，就可看到大戶與散戶持股方向，可以看到大戶持股比率增加，並且大戶持股83.75%、散戶持股比率減少，代表著投信與大戶整體波段看好富邦金(2881)的後勢股價表現。
觀察完大方向的籌碼，我們再切換至「籌碼日報」，更進一步觀察細部主力，上方的統計天數可以自動調整，看投資人想要觀察短線籌碼還是長線籌碼。今天我們點選「240」，根據近 240 日的數據統計顯示出，近一年富邦金(2881)的主力動向為小買，可以看到買超第一名的主力為「群益金鼎」，這一年以來買超了 201,645 張富邦金(2881)，進階觀察主力動向，可發現群益金鼎在股價相對低檔的時候大舉買進，繼續觀察。
小結
根據上述籌碼K線多項籌碼指標，顯示出今年投信大舉買超、大戶也持續增持，籌碼較為多方訊號，近期股價持續走強，後續持續關注。
技術結構
多數時間呈現 緩步墊高、區間推升
非爆量急拉型，而是「回檔有人接」的穩健走勢
屬於低風險、低斜率的趨勢股
用起漲K線APP觀察
技術面：可以發現富邦金(2881)沒有出現過多的轉多/轉空技術指標
趨勢Ｋ線：可以發現上半年趨勢仍在空方趨勢，直到2025下半年，市場利率政策的轉變，趨勢開始轉多，近幾個月多在紅柱狀體持續走長、多方趨勢開始轉強。
週K線：富邦金(2881)近幾周開始突破前波高點。
月K線：回檔到月K線的20MA，即可找到支撐，可把此當作防守位階。
後續觀察重點
利率政策變化對壽險評價影響
股利水準是否具吸引力（對基金排名很關鍵）
籌碼未明顯鬆動前，仍屬「多頭底倉股」
若跌破長期成本區，才需重新評估
② 台燿(6274)— 金額榜＋投本比雙上榜：PCB 材料的主升段代表
定位：
投信買超金額：15,135.58（百萬）｜投本比：16.17%｜今年以來漲幅：207.27%｜產業：PCB-材料設備，同時上「金額榜」與「投本比榜」，代表兩件事：
投信願意投入「資金量」
也能把籌碼「集中化」
這種股通常是波段主角，不只是短線題材。
基本面／今年關注點
AI Server / 高速傳輸帶動高階 PCB 材料需求
訂單能見度、產品組合、毛利率趨勢
籌碼現況
投信仍處在「/高檔續買」
大戶有稍做開始調節
高檔若出現「投信轉賣、散戶占比拉升」要留意波段結束風險
用籌碼Ｋ線APP觀察
首先，我們打開籌碼K線APP，輸入想觀察的個股代號，就可看到個股的技術與籌碼。舉例我們今天輸入台燿(6274)，下一步點選「Ｋ線」，就可以看到台燿(6274)整體的技術線型，以及下方有多個籌碼指標可以跟著對應觀察。
我們看到籌碼面，我們點選下方「法人」，就可以看到法人動向，可以發現今年外資逢高已經大多數調節出場，看到外資持股也都回到28%左右，再看到投信整體仍在大舉買超 151 億，直到現在股價創高仍在買超。再點選下方的「大戶」，就可看到大戶與散戶持股方向，可以看到大戶持股比率稍微開始出場，持股仍高達49.44%、散戶持股比率也跟著減少。
觀察完大方向的籌碼，我們再切換至「籌碼日報」，更進一步觀察細部主力，上方的統計天數可以自動調整，看投資人想要觀察短線籌碼還是長線籌碼。
今天我們點選「240」，根據近 240 日的數據統計顯示出，近一年台燿(6274)的主力動向為小買，可以看到買超第一名的主力為「凱基」，這一年以來買超了 10,176 張台燿(6274)，進階觀察主力動向，可發現凱基主力波段進出，近期又再度回來買超，繼續觀察。
小結
根據上述籌碼K線多項籌碼指標，顯示出今年外資已出場居多，投信仍在大舉買超，籌碼較為多方訊號，後續觀察投信動向只要尚未轉向，股價尚未轉弱，那就持續偏多看待。
技術結構
像台燿這種波段股，常見的節奏是：
整理區間越久 → 突破後越有延續性
最漂亮的是「突破放量 → 回測量縮不破 → 再走主升」
是否仍維持「多方趨勢力道」
回檔時是否出現「賣壓縮、承接明顯」的特徵
用起漲K線APP觀察
技術面：可以發現台燿(6274)近日又出現多方技術指標：一星二陽
趨勢Ｋ線：今年多方區是緩步轉強，大多數都是站在多方格局（紅柱狀體居多）
週K線：台燿(6274)自從突破長均線，股價突破均線糾結後，整體轉多。
月K線：整體在底部起漲，近幾月拉出多個紅Ｋ棒。
後續觀察點
回檔是否守住關鍵支撐
投信若開始轉為賣超、且量能放大，通常代表波段進入高檔震盪期
③ 南亞科(2408)— 今年以來漲幅爆發：記憶體景氣循環＋投信波段押注
定位
投信買超金額：10,431.61（百萬）｜今年以來漲幅：546.15%｜產業：記憶體製造
基本面／今年關注點
DRAM 報價循環、庫存去化、需求端（PC/Server/AI邊緣）變化
產業景氣的「拐點」通常比財報更早反映在股價與籌碼
籌碼現況
記憶體股的特色是：波動大、循環快，投信若大買，通常代表「景氣拐點押注」而非短線追逐。
看投信是否在「拉回時仍願意承接」
如果出現「投信轉賣＋高檔爆量」通常是循環股的典型警訊
外資若同步站隊，波段延續性通常更強（但你仍以投信動向為主）
用籌碼Ｋ線APP觀察
首先，我們打開籌碼K線APP，輸入想觀察的個股代號，就可看到個股的技術與籌碼。舉例我們今天輸入南亞科(2408)，下一步點選「Ｋ線」，就可以看到南亞科(2408)整體的技術線型，以及下方有多個籌碼指標可以跟著對應觀察。
我們看到籌碼面，我們點選下方「法人」，就可以看到法人動向，可以發現今年外資與投信都是波段買超為主，其中投信整體大舉買超 104 億。再點選下方的「大戶」，就可看到大戶與散戶持股方向，可以看到大戶持股比率增加，並且大戶持股82.17%、散戶持股比率減少，代表著法人與大戶整體波段看好南亞科(2408)的後勢股價表現。
觀察完大方向的籌碼，我們再切換至「籌碼日報」，更進一步觀察細部主力，上方的統計天數可以自動調整，看投資人想要觀察短線籌碼還是長線籌碼。
今天我們點選「240」，根據近 240 日的數據統計顯示出，近一年南亞科(2408)的主力動向為小買，可以看到買超第一名的主力為「美商高盛」，這一年以來買超了 62,200張南亞科(2408)，進階觀察主力動向，可發現美商高盛在下半年主升段大舉買進，這也代表著這波主升段拉抬，此主力進出也有參考價值，繼續觀察。
小結
根據上述籌碼K線多項籌碼指標，顯示出今年法人（外資、投信）波段買超、大戶也持續增持，籌碼較為多方訊號，只要主力仍持續站在買方，仍可先以偏多看待，近期股價持續創高，後續持續關注。
技術結構
南亞科今年屬於「主升段」走法，你可以把它拆成兩種情境：
主升延續：回檔量縮、低點不破、紅柱維持
高檔轉折：高檔爆量、長黑吞噬、跌破關鍵結構
用起漲K線APP觀察
技術面：可以發現南亞科(2408)在底部出現多次技術面轉強（紅三兵）
趨勢Ｋ線：可以發現上半年趨勢都在多空之間盤整震盪，直到2025下半年，記憶體報價確實開始上漲，基本面跟著轉強。整體紅柱狀體持續走長、多方趨勢開始轉強。
週K線：南亞科(2408)在底部盤整，直到突破長均線（120MA），正式轉強。
月K線：景氣循換股，記憶體報價上漲，基本面整體結構轉強。
後續觀察點
報價與產業訊號一旦走弱，循環股修正往往會很快
用籌碼Ｋ盯「投信／主力是否還在」通常比追消息更有效
關注法人動向，跟著主力布局焦點
每天即時更新三大法人動向，觀察市場主流資金。
重點摘要：一句重點高效率查看資金狀態。
可視化圖表：將數據彙整成圖表，買賣動向更清楚。
每日數據：搭配下方每日買賣數據，觀察資金細節。
總結
用投信年報做「2026 追蹤名單」的三個方法
金額榜＝基本倉位配置方向（金控、權值、可承載資金）
投本比榜＝起漲族群雷達（中小型、籌碼集中、波段性更強）
用籌Ｋ確認「投信還在不在」；用起Ｋ判斷「現在在哪一段」
投信還在＋趨勢剛轉強：最有利
投信還在＋趨勢主升段：持續追蹤、設好風險線
投信轉賣＋高檔爆量：提高警覺
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