鈞興-KY業績回溫；智能傳動產品添營運動能

MoneyDJ新聞 2026-03-02 10:01:18 數位內容中心發佈

精密齒輪廠鈞興-KY（4571）去年第1季客戶因關稅提前拉貨而出貨時點偏前，今年出貨節奏已回歸較為正常的需求分布；短期關稅政策再現波動，但公司觀察到主要客戶整體庫存水位偏低，拉貨規劃並未改變，電動工具與園林工具相關產品訂單動能可望較去年回溫。

在產品組合方面，鈞興-KY持續推動智能傳動解決方案，積極送樣並推廣機器人用齒輪、諧波減速器及電動輔助自行車（E-bike）用中置電機。公司多項新產品量產出貨開始貢獻，智能傳動產品營收比重有望提高，成為未來營運成長的主要動能來源之一。

海外生產與匯率面，受人民幣近期轉強影響，珠海廠若帳上持有美元資產，可能面臨匯損風險；但越南廠以美元計價負債，理論上可對沖部分匯兌影響，公司將持續關注匯率變動對財務項目的影響。

鈞興-KY的主力客戶為國際電動工具品牌，面對美國房市走勢與關稅不確定性，客戶普遍維持較低庫存水位。公司指出，若主要市場需求回升，客戶將可能逐步回補庫存，進而影響後續出貨節奏與營收表現。

公司1月合併營收為歷史次高及同期次高；去年因應美國關稅提前拉貨造成基期墊高，且去年農曆春節落在1月底，拉貨集中於1月，導致今年1月與去年同期比較出現年減，但仍創下次高表現。

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