為什麼最近大戶悄悄把錢轉進「新興市場平衡基金」？看懂背後的獲利邏輯

一檔主打新興市場的基金，過去一年默默幫投資人賺了超過 36%。另一檔平衡型基金，光是短短一個月內，規模就一口氣暴增兩成，直接衝破 271 億元。當大家還在緊盯每天上上下下的科技股時，其實有一股龐大的資金，已經悄悄換了戰場。

科技股明明很賺錢，為什麼最近股價一直震盪？

這幾天看盤，你可能會覺得市場的脾氣有點難以捉摸。舉個最明顯的例子，三星電子最近公布了第二季的初步財報，因為 AI 相關的半導體需求超級強勁，營業利潤比去年同期暴增了整整 18 倍。

這明明是好到不能再好的消息，結果財報一出來，股價卻反而往下跌。

其實這背後是所謂的「評價面調整」。也就是說，因為過去這段時間 AI 供應鏈跟科技股已經漲得非常多，現在投資人只是稍微把賺到的錢先放進口袋，並不是這些公司的基本面變差了。

換句話說，這就像是跑馬拉松中間的喝水休息時間。專家把這種現象稱為多頭市場（整體行情持續看漲的狀態）裡的「健康整理」。因為全球企業在 AI 設備上的投資，才剛進入一個全新的超級循環，長期的趨勢依然是很明朗的。

想繼續參與成長又怕摔傷，該怎麼辦？

如果你想繼續跟著 AI 發展的腳步賺錢，但又不想每天看著帳戶餘額像坐雲霄飛車一樣上上下下，這時候「平衡型基金」就是個很好的解方。

平衡型基金（同時買進股票和債券的基金），就像是一支分配得宜的球隊。股票部位就像是前鋒，負責在市場好的時候用力進攻得分；而債券部位就像是後衛，負責在市場震盪時提供防守，降低整體的失血量。

以「富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金 (本基金之配息來源可能為本金)」為例，這檔基金在過去一年的報酬率高達 36.11%。這等於你放 100 萬進去，一年後帳面上大約會多出 36 萬的獲利。

不只是短期表現好，拉長來看，它過去兩年的報酬率有 60.14%，三年則是 73.06%。在同類型的基金裡面，不管是今年以來、三個月還是拉長到三年的區間，它的排名都穩穩拿下了第一名，可以說是一檔前鋒和後衛都表現得很稱職的球隊。

為什麼大家開始看好「新興市場」？

你可能會疑惑，既然要買平衡型基金，為什麼最近資金特別青睞新興市場（像是拉丁美洲或部分亞洲等正在快速發展的地區）？這其實跟美國整體的經濟大環境有很大的關係。

最新數據顯示，美國的就業市場正在慢慢降溫，原油價格也出現回落。這聽起來有點遙遠，但對你的投資很重要。因為這代表美國比較沒有繼續升息的壓力，連帶地，新興市場國家的輸入性通膨壓力也跟著大大減輕了。

經理人就點出，現在資金慢慢轉向非美元資產，是一個正在持續發生的趨勢。這不僅僅是短期的風向改變，而是市場開始認可新興市場國家的體質已經變得更健康。

特別是在債券（政府或企業發行的借據，承諾未來還本付息）這個部分，像是哥倫比亞、墨西哥、巴西這些拉丁美洲國家發行的新興市場債券，目前給出的利息相當不錯。如果未來整體的利率環境開始往下走，這些債券還有機會賺到額外的價差，可以說是進可攻退可守的秘密武器。

數據會說話，資金已經在用腳投票

這種「股票加債券」的穩健配置方式，最近真的吸引了非常多人的目光。

不只前面提到的富蘭克林基金表現亮眼，另一檔「復華全球平衡基金-新臺幣」，在短短一個月內，資金規模就成長了超過兩成。

規模暴增兩成是什麼概念？這就像是一間原本生意就不錯的餐廳，突然之間訂位人數多出 20%，總資金水位直接衝破了 271 億元。這代表市場上有一大批聰明的資金，比起追求極致的高風險高報酬，現在更傾向尋求這種能在震盪中保護資產、又能穩穩跟著趨勢成長的工具。

下次登入基金平台時，不妨去看看這類平衡型基金的持股與配置比例。如果是你，會選擇繼續單押波動較大的單一科技產業，還是試著幫自己的錢找一個有攻有守的新位置呢？

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